《匯海澤言》美元上升，很大程度並非是美國經濟或政府政策改善，而是一眾非美元貨幣似
乎有所轉弱。在美匯兌一籃子貨幣中，歐元所佔比重超過５７％。歐元一旦轉弱，對美匯指數較
為有利。聯儲局上周議息聲明，似乎已為１２月再加息鋪路。但最終能否落實，相信要等待更多
經濟數據公布才可作決定。但此時，投資者另一關注焦點在於特朗普對奧巴馬的醫改法案的最後
修訂能否獲得通過。一旦未能通過，將會令利好美元的因素做了部分對銷。利率期貨顯示，１２
月加息機會進一步回升近６４％水平，料可能支持美匯指數企穩於９１水平，但９３以上的阻力
較大。
＊美元或受惠歐元轉弱，默克爾慘勝不利歐元匯價＊
德國總理默克爾雖然在周日的選舉中獲勝，但得票率是該黨大選中歷史得票最低的一次。相
反，極右翼的另類選擇黨躍升至國會第三大政黨，反映選民對默克爾的厭倦外，更可能是對歐元
區的一次不信任投票。雖然默克爾應該可以保住總理一職，但相對極右翼政黨將會在國會上策動
一定程度的問題，可能令國會運作受到影響。再加上歐洲央行對歐元強勢疑慮持續，或令歐元兌
美元於１﹒２１水平有較大阻力，而支持位可能要下調到１﹒１５。
＊脫歐問題形勢或令英鎊獲支持＊
英國首相文翠珊上星期五表示，希望脫歐費用在２００億歐元，但及後有歐盟官員指，脫歐
的費用應設在６００至７００億歐元水平，似乎兩者的差距仍然很大的情況下，預料脫歐談判將
陷入僵局。但是，德國總理默克爾在國內大選中慘勝，或可能令英國在脫歐談判上的態度變得強
硬，料對英國經濟並非有利。但另一方面，英倫銀行１１月可能加息，仍是支持英鎊匯價的主要
因素。料英鎊兌美元短期在１﹒３４至１﹒３７水平上落。
＊料日圓仍處弱勢＊
聯儲局上周議息後，似乎對１２月加息的明確性增加，令利率期貨估計，聯儲局１２月加息
的機會升至近６５％。由於美日息差可能進一步擴大，令日圓持續受壓。再者，日本首相安倍晉
三將於１０月２２日舉行大選，似乎對安倍並不有利。預料美元兌日圓短期在１１０至１１４水
平上落。《康證投資研究部環球市場高級分析員 葉澤恆》
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