基金新聞

31/07/2020 17:33

《經濟時評》景順:近期數據顯示內地情況或未惡化,需求不會急跌

  《環富通基金頻道31日專訊》中國今日最新公布7月份官方製造業採購經理指數超乎預期
,但美國次季國內生產總值則跌至有記錄以來最差,景順亞太區(日本除外)環球市場策略師趙
耀庭就此發表最新評論道,由於外國需求有所復甦,加上受惠於中國最近的財政刺激措施,7月
官方製造業採購經理指數(PMI)從6月的50﹒9升至51﹒1,預示中國經濟在
2020年下半年繼續反彈。值得注意的是,在強勁的出口訂單帶動下,全部五個擴散指數均得
到改善。儘管市場擔心新冠肺炎疫情會令全球對中國商品的需求減少,但近期的數據顯示情況或
許並未有惡化,而需求亦不會出現斷崖式下跌。
  非製造業PMI從54﹒4微跌至54﹒2,服務業商務活動指數也從53﹒4微跌至
53﹒1。官方綜合指數為54﹒1,基本上與上月錄得兩年來最高水平的54﹒2持平。另一
個值得留意的地方是,調查數據仍然樂觀,當中建築和製造業提升新增就業機會將為未來幾個月
的家庭消費提供支持。

*美國GDP數據*

  全球最大經濟體美國淪為新冠肺炎疫情的受害者,其最新公布第二季GDP跌32﹒9%,
是有記錄以來最差。重要的是,3月底和4月實施的封鎖措施令消費量大幅下降34﹒6%。
  但可支配收入出乎預期地增加44﹒9%並成為亮點,而個人儲蓄率達到了25﹒7%的高
位。數據反映出當局須逼切回應國會的緊急救濟法案以採取有力的應對措施。法案應在短期內通
過,並以持續失業救濟金的形式落實。
  我們需要知道GDP是一個滯後的數字,因為美國的經濟活動在5月和6月已經有所回升,
這亦將為第三季帶來一個強勁的GDP數字。隨著當局在遏制新冠肺炎疫情上仍面對挑戰,許多
州份出現新一波疫情,美國經濟復甦之路在今年餘下的時間將繼續面臨重大的短期阻力。

*展望*

  儘管全球經濟前景仍然嚴峻,預計經濟復甦將不穩定且緩慢,但受惠於持續寬鬆的貨幣政策
和來自世界各國政府強而有力的財政刺激措施,我們將迎來一個新市場和另一個已開展了的商業
周期。
  隨著中美緊張局勢繼續加劇,地緣政治影響也可能重燃。特朗普政府有可能將與新冠肺炎疫
情的相關的經濟損失直接歸咎於中國並製定更多懲罰措施。(ho)

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