25/09/2017 16:22

《金石為開-黃威》聯儲收水朝鮮局勢,惟黃金下行風險未消

  《金石為開》美聯儲開啟縮表大計,並維持對年內三次加息的預測。在貨幣當局偏「鷹派」
壓力下,黃金上周延續了下行趨勢。雖然美國和朝鮮繼續你來我往,但市場並無太大反應。全周
美元指數震盪微升,金價則反覆下跌了1﹒8%。
 
  上周四(21日)凌晨美聯儲宣布利率決議,維持利率不變並將從10月開始縮減資產負債
表規模,符合市場預期。不過會後公布的點陣圖顯示,2017年利率預測的中位數維持
1﹒25%-1﹒5%,即年內還將加息一次。市場對12月加息前景作出大幅修正,Fed
Watch顯示其概率由此前的58%進一步升至73%。會後黃金承壓嚴重,迅速失守
1300美元關口,暗示投資者對於美國收緊貨幣政策的強硬立場頗為憂慮。
 
  另一方面,市場對美國和朝鮮的口水仗開始變得麻木。上周特朗普聲稱在不得以的情況下惟
有徹底摧毀朝鮮,並簽署行政令擴大對朝鮮的制裁力度。金正恩則發表聲明,威脅稱朝鮮將慎重
考慮採取史上最高級別的超強硬應對措施。但這僅僅為金價帶來微弱反彈,事件隨後的影響更是
完全被議息會議掩蓋。
 
  自7月10日以來,金價首次錄得兩周連跌。周線圖上MACD上行動能柱快速縮減,
RSI回落至55,中期局勢有轉弱跡象。日線金價則形成明顯的下行通道,技術指標全面偏空
。短線來看,由於保利加通道中軌尚未掉頭回落,且寬度正在收窄,底部尚能提供一定支撐,因
此本周金價有機會於低位展開整理。惟鑑於反彈幅度有限,且投機性淨多頭持倉出現8周以來首
次下降,黃金的下行風險並未消除。
 
  包括主席耶倫在內,本周美聯儲有多位官員密集發表講話,投資者需留意市場對於貨幣政策
的進一步解讀。同時特朗普內閣將公布稅改方案框架,料將影響風險資產表現。數據方面關注美
國8月耐用品訂單初值、二季度GDP終值及8月個人消費支出(PCE)。
《六福金融分析師 黃威》

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