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政經頑石不低頭
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16/04/2019

旱天雷

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  • 石鏡泉

    石鏡泉

    石鏡泉是經濟通董事,經濟日報研究部門主管,負責研究部門及副刊部的整體發展及管理。石老師擁有逾20年的媒體及出版業經驗,現為《香港經濟日報》、旗下雜誌、及本網站的專欄作家。 此外,石老師曾出版多本有關投資、金融及財富管理的書籍,並經常在不同的投資及財富管理會議及講座中擔任演講嘉賓。


    本欄每日更新

    政經頑石不低頭

  雷,是雨雲中水分子正、負極摩擦而成,故中國《封神榜》中,就有雷公、雨母,兩者是相配合的,一般人的認識也就是︰雷、雨。旱天、無雨,都有雷,叫旱天雷,是於理不合,不過世上也確有旱天雷嘛!怎解釋?

 

  人的肉眼,視程有限,但人的聽覺,一般能聽到較視程所及更遠地區的聲音,故目之所未見,未必沒有發生,旱天雷是遠方確有雷雨雲,只是我們不見,或未見到,旱天有雷,代表惡劣天氣或許漸近,不留一手,到行雷閃電殺到頭上來時,怕或走避不及。

 

美國面臨零售店結業潮

 

  昨文引用了白宮經濟顧問庫德洛謂美國經濟十分強勁,美儲局應減息半厘,這個提法,有違經濟學常理,經濟好,應加息,怎要去減息?庫德洛一提出這個,市場就認為,定然是美國經濟在遠方已有烏雲,只是我們常人今時未見到,庫德洛可能掌有我們未看到的資料,所以才要求美儲局在美國經濟仍好之時去減息。或許庫德洛是看到UBS有關零售店結業的報告,才有這個晴天憂雨天之忠告。

 

 

  UBS有報告謂,到2026年,美國會有逾7.5萬間零售店結業,此中包括2.1萬間的服裝店、8,000間家具店、1萬間電子產品店及其他數千間的各式零售店,原因是網購發達了,今時網購佔了零售市場16%的份額,到2026年,網購會上升至25%左右,這個零售店結業潮就會排山倒海而來。事實上,自2016年以來,已有35家主要零售連鎖店提出Chapter 11的破產保護法令,以延殘喘,但如債務重組不來,破產的,仍是要被破產的,那就連現在尚在業的員工,也要失業。圖一商店的標語「Nothing Held Back!」,廣東話即是「一件不留」,中外的結業店,都是講同一個調。

 

 

  使到美國小零售業要結業的一個原因,是最低工資提升至15美元1小時這法案,美國人叫Minimun Wage做Minimum Wave,這個小浪都帶來了工人失業海嘯潮,美國報章上有幅漫畫,說明這問題(見圖二)。

 

  以前最低工資是7美元1小時,那些工資低於15美元1小時的房客,仍有屋住,政治家以為最低工資升至15美元1小時,這些低收入房客是可以水漲船(屋)高,只可惜,這是「屋」是與地相繫而非浮於水上,結果就是水漲(工資漲)而屋(低收入工人)不高、家園失落(小企業結業)。

 

  FOX新聞報道,提升最低工資至15美元1小時,使到一些老爸老媽咖啡店、熱狗店,一就減少營業時間,一就炒人,一就結業,因為他們加不到價以應付成本的上升,原因顧客也窮。FOX新聞是特朗普的「官媒」,「官媒」如此講,就不能不信。

 

窮人債台高築響起警號

 

 

  另一支破產大軍,是美國的農夫,自2015年起,不少美國的農夫已是入不敷支,原因是農產品價低於過往10年的平均價22%之多。中美貿戰,使美國農產品失去了中國這個大市場,更加深了這個10年來美國農業界入不敷支的困境(見圖三)。

 

 

  多了人失業、破產,怎辦?窮人應付厄苦生活困境之法,不外是︰賣、當、借,圖四、圖五說明這個。債台高築,一旦爆煲,被剪卡,這就是美國經濟的旱天雷。

 

 

  4月5日,特朗普一叫美儲局減息,不要再縮表(見圖六),市場就立刻跌給你睇,因為市場怕這旱天雷。

 

 

  投資者是有選擇性失憶、失聰及失明的,4月5日的反應已是歷史,今時又如何?會否有慶盡悲來日,又或酒醒夢碎時?我不知。

 

轉載自: 晴報

 

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