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21/06/2019

當務之急保就業

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  如果從內地最近公布的5個主要經濟數字看,包括官方PMI、新增貸款、工業生產、固定投資及零售銷售數字,僅僅得1個數字是勝於預期,其餘全數走弱。貿易戰升級是5月中的事情,但整個月份數字部分遠較預期為差,各大機構再降內地經濟增長預測的同時,重點仍然是在內外交困情況下,內地是否有刺激經濟的靈丹妙藥。

 

  觀乎幾個主要數字中,工業生產增長只有5%,跌至2002年以來最低,跟之前的PMI數字相當之貫徹。無疑,今年5月份少1個工作天,但數字之低,令人擔心工業定單不單止尚未反映貿易戰惡化,而且在環球經濟向下的情況下,亦可能繼續推低製造業表現。

 

  幾個數字公布的同時,內地的整體失業率調查數字仍然處於穩定水平,但這跟官方PMI的招聘數字似乎明顯並不匹配。筆者不是質疑失業率數字,但要維持穩定的就業市場,不少分析都認為內地最少要創造超過1,000萬個新增職位,而數字上這又需要經濟增長要維持於約稍高於6%的水平。

 

  所以,在保就業的大前提下,內地是沒有太大條件容許經濟增長低於6%,餘下來催谷彈藥還有甚麼?

 

  去年底起,個稅改革、增值稅率下調都已經一一上馬,而且效果開始反映,基於效應似乎遠比預期為短,絕不排除的是,內地當局最終要重新採用以往的催谷經濟手段︰貨幣更寬鬆,及更以加大投資主導。

 

轉載自: 晴報

「港元定存息率」大比拼 食息都要食得醒 https://goo.gl/i9KA4Y
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