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30/09/2019

亂世自保,趨吉避凶

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  亂世投資,六個字:「趨吉避凶,保命。」

 

  古有桃花源,亦有南陽。桃花源大家知,至於南陽,則是諸葛孔明隱居之所,自謂:「苟存性命於亂世,不求聞達於諸侯。」各有各心中之桃花源或南陽,筆者無從建議。

 

  特首日前開展「對話」,歷史將證,香港是否可以就此平和下來,成為大家的桃花源。

 

  人身安全之後,就求資產安全。今時資產最不安全之慮是金融海嘯再現,身家一夜被蒸發。大家如是首富,自然可以環球走資,但慘在只得份棺材本,身家無一半時,下半世就要憂到九十九。怎辦?君雖不是富豪,但也要向富豪學習。

 

向富豪學習

 

  第一、做富豪一定要識驚。2019年9月26日,外媒的一則報道,一晚港酒店房價只為9美元,71港元,見諸永安旅遊網站,平過住劏房。這個酒店/旅舍的東主身家一夜剩回幾多?因此,定要有個:「今日汝軀歸故土,他朝我體亦相同」的恐懼感。不少人認為六七暴動之時撈了物業、商舖,之後就發達;對,那是在止暴制亂之後,今時跟六七暴動會同一脈絡發展?考慮清楚先。

 

  第二、環球超級富豪搶現金,2019年9月24日的外媒專題。為甚麼環球富豪要搶現金?很簡單,他們怕市場爆煲。圖一MSCI世界股市指數,高踞不下,但摩根大通的環球製造業PMI指數就跌到隻狗。這個鉸剪差,遲早要收窄,不見得摩通的PMI指數會大幅回升,那麼就只有環球股市下調來相就,此中尤以美股危機為大。為甚麼是美股下調危機大?環球股市今年以來因種種原因,多不振,唯獨美股在特朗普催谷下,有反經濟下行的上揚,而這個上揚是因為特朗普減稅,刺激美公司大量回購(見圖二),公司回購,並無害,但害是同一時期公司高層的內幕人士大沽股票(見圖三),此即公司用公司錢(包括發債)托高股價,讓高管出貨。這個情況可以維持多久?不知,但當音樂(即減稅低息)一停,就會有人接火棒。市場估這個音樂會在2020年停下來。

 

圖一

圖二

圖三

 

  衰退來襲,怎辦?不用擔心,因為金融市場經歷過不少次經濟衰退,有一定的應對方法。

  

衰退的應對方法

 

  在衰退將來、已來及未去之時,投資者首要:

 

  1.不要老想著賺錢,保本才是最重要,因此揸現金不是壞事,一如上文所述,環球富豪今時均搶揸現金,危險時刻因住小貪變大貧。

 

  2.現金可以就是現金,如要揸債券,也要揸不會破產,沒有匯價風險,及短期的債券,1、2年期會較好。因為市場一般估衰退會在12個月左右來臨,捱多一年,債券到期,得回現金,屆時再作部署。今時揸債券是求保本,不宜買公司債,因怕公司破產。9美元一晚的港酒店/旅舍房,你估到嗎?但今時就見到了。

 

  3.如要買股,重點是要:

 

  i.買平沽貴:平貴是以同行業對比,《經濟通》有相關數據; 

  ii.萬勿講平:要講平,即是已買錯。

 

  4.如現時一股都無,想買些貨,也不是不可,因為有些人無貨會身痕,不夠定最終會忍不住痕,在大跌前反揸重貨,這便要:

 

  i.只用3成可動用資金買貨;

  ii.不要一次買足三成,每次買一成,分批買;

  iii.只買跑贏大市的板塊,《經濟通》有資料。但如有關板塊已被過分推高,亦要忍手,怎是被過分推高,請看《經濟日報》及《經濟通》評論;

  iv.每個板塊,只買龍頭兩隻,每隻股不逾可動用資金的20%;

  v.買後要以跌10%為止蝕,如升了,要上移平盤位,如升逾30%要套利,今時有30%升幅已十分了不起;

  vi.要學些技術分析來出入貨,因為亂世之時,基本分析未能及時提供出入貨信號;

  vii.今時跑輸大市之板塊千萬不要掂。

 

亂世保本最重要

  

  亂世保本重要,銀紙不會咬人,揸現金不一定不是上策。祝君好。

 

 

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