沙地和俄羅斯拗頸，觸發油價下跌，美國有分析話油價見27美元/桶。若是，誰受害最多?答:美國、美元。何故?

　　2008年，美國有個頁岩氣革命，美國大量開採頁岩油，當時已預期在2014年之後，美國國內石油需求已可自足；2019及之後，可以出口。

　　長期以來，美國是選用人家(沙地)石油，用光人家後，始用自家石油，是個損人利己部署。

　　當中國也加入用油行列時，油價便扯上140美元/桶，高盛更一度估油價會逾200美元/桶。油價高企，便誘發了油商去開發要用較高成本開出來的頁岩油。起始時，頁岩油成本要逾78美元/桶，當油價企100美元/桶上時，開探頁岩油是穩賺不賠的買賣。

沙俄聯手對付美國頁岩油商

　　不過你美國油商一開頁岩油，供應多了，油價便不會仍企在100美元/桶上。事實上自2008年美國大力開採頁岩油後，油價便再未回上140美元/桶，不單如此，油價一直下滑，一度跌至20多美元/桶，始在沙地和俄羅斯這個OPEC+的減產下，油價才於近年穩定於50至70美元/桶。不過美國的頁岩油生產商就從不減產，反之增產，亦透過技術改進，由平均每桶78美元成本價，降至50美元、35美元，近日更謂有部分頁岩油開採成本價可低至15美元/桶。

　　美國和美油商這種佔便宜行為，怎會被沙地和俄羅斯看得順眼?必會找機會去搶回市場，而搶回的其中一個辦法是以本傷人，把油價壓低，逼使相對高成本的美國頁岩油商，一就共同減低產量，一就你執笠，封井(亦即是減低產量)。

　　以本傷人，是個殺敵一千，自損八百的出血之舉，所以沙地努力將其石油資源--沙地阿美公司上市，這其實是將其石油賣期貨，將其整個沙地石油儲備在60美元/桶上沽與買其股票持有者。

　　筆者認為，這是個明搵股東笨的集資，但不少大戶礙於這個那個原因，都不能不認購些。因為，有傳沙地部分油井開採價是在8美元/桶。

　　在2019年，沙地便有油官向《金融時報》表示過，沙地要取回市場份額，此即是要向美頁岩油商埋手。

　　一直以來，傳俄羅斯的石油開採價是27美元/桶，所以俄羅斯是不願見國際油價低於30美元/桶，亦因此，願意和油組國合作，共同減產。但……

　　去年10月，俄羅斯大油商Gazprom的採探部人員Alexey Vashkieveh表示，由於開採技術的改進，Gazprom在Bazhenov地層JV頁岩油，在2020/2023年間可以18美元/桶出油，這個地層油藏量是美國最大的頁岩區二疊紀盆地的數倍。

　　沙地與俄兩劍，看似是日前因在減量不和而缺裂，油價急挫，以為是兩虎相鬥，實則可能是狼狽為奸，劍指美國的頁岩油商。

　　沙地已高價賣了油期貨(公司上市)，俄羅斯暗中已有低成本油產，俄官員更大言，俄羅斯可承擔10年以上的27美元低油價，雙拳合擊。在今周一時，美油股，油債大崩，又為甚麼?

　　不少美頁岩油商是靠借貸來開採，2019年10月24日，《金融時報》話，美頁岩油商資金枯竭，指出在2020年，銀行向這些油商的借貸會減10至25%。

油價低企美頁岩油商有難

　　由今時至2023年，美國有240億美元長期債務到期，90%與頁岩油有關，要還這筆債以未大跌之前的油價計，要90億桶頁岩油，這等於這些油商的10年產量。如油價在未來數年，回不上50/60美元/桶，只在40美元/桶時，筆債點還?結果就是只有開採成本低的頁岩油田可以存在，其他只好執笠封井。油井有個悲慘性，封井六個月以上可以將該井廢其「油」功。

　　發展下去，將會如何?

　　(1)美頁岩油產量降，美國不能不減少石油出口量。

　　(2)投資了石油公司債券、股票的投資者、公司、銀行將有損失，會不會拖跨這些人?不知，六個月後便見。

　　(3)美國賣少了油，收入便減，美匯會跌。

　　(4)如美國頁岩油生產商不參與OPEC+的減產，油價在未來兩三年應在相對低位，40美元/桶?若是，益了中國這個用油大國。

　　(5)投資者在這幾年免沾手石油股啦!氣股?要再研究，應會好些少的。

　　沙地與俄羅斯在減產上會決裂，是石油業行內早有的共識，點會我兩個減埋等你美國油大賣吖!石油業，好多大國角力!

　　今周一，筆者文題:崩；周二文題:淡友留心，市道變臉為何如此之速?簡單，因為今次跌市是衍生/放水惹出來的禍，新冠病毒，假象而已。不察，就會被市場左一巴，右一巴，今日升定跌?唔升唔跌，等環球央行出手才知後向。

(投資涉風險，每投資者承受風險程度不一，務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。)