昨日(23日)美股期貨和港股冧市，主要是由紐約封城和政客拉布「隊冧」。

　　上周五(20日)，紐約提出封城，美股便跌。之前三藩市封城，美股跌近二千點，紐約封城屬於意料中事，市便跌逾千點，在幅度上言，是跌少了。如再有XX封城，YY封城，市場反應應會愈來愈弱。

　　到昨日美股期貨再跌(5%)，是因為美國民主黨議員打拉布，對白宮所提的2萬億美元救市計劃，不予通過。他們以道德立場謂，不宜救大企業，於是美股期貨大跌。

　　到昨日美國股市開市後15分鐘(09:45)，再討論，如屆時美民主黨議員不再道德，將2萬億元救援放行，估計個市會立抽，當然如在美國會開會前，已閉門協議好，市會早作反應。但如又節外生枝，又要推遲投票，就甚麼都不好說。我們港小股民只好在風浪中待魚肉。

　　特朗普一定想救大企業，因為他們會「感恩」，會在大選中支持特朗普。已有政治漫畫講美國有個「企業福利部」，石油業、醫療業、汽車業、農業、航空業、銀行業、華爾街的大企業，都個個要求美政府救。以航空業言，自2012年起已不斷有回購，去撐股價，受益者除股東外，尚有企業管理層的獎勵股權，應已得益不少，今時有事，不思自己將既往利益拿些出來自救，而是要求政府，即是納稅人救，確是講不通的。但如企業一旦破產、結業，受損的只有是小股東，退保基金投資者。大股東可能只是九牛損一毛，管理層仍可拿大額分手費，可到海外作寓公，或另作馮婦，小股東就血本無歸，一殼眼淚。

投資者套錢股債照沽

　　今時美國企業會大破產，不是講笑，而是低息太久，今時利息一抽回頭，不少企業債券便無人問津，企業融不到資，流動性一困，無錢出糧、還債、買料，便易破產。

　　美企業三個月期的商業票據息一直都是企1.6厘水平，債息穩定，是債券市場的黃金檔，直到今年2月底，因為美儲局放水，故這個債息便急跌至1厘下，債券是息與價成反比走勢，息跌，價便升，不過這升，升不了幾天，就反抽向上，促使這個息反抽不是市場息口升，而是美國疫情嚴重了，投資者怕人往天堂，錢仍在銀行，故投資者是乜都沽去拿回現金，所以債便被沽到個不易「落」乎。

　　很多人都以為揸債最穩陣，但今時則不然。

　　市場要何時才穩定下來?兩個條件:

　　(1)以美市言，要白宮的2萬億元和種種的援助方案，和美儲局的字母湯，全被用上。

　　筆者不是支持救大企業，而是此時此刻不到你不救。其實大企業爛船有三斤釘，你扶他一把，他日收唔返錢都可以拆骨索賠，雷曼爆破時，美政府救過AIG，救援額本利收回，亦救了通用汽車，結果是通用執了笠，美國和加拿大成立了新通用，美國和加拿大掌控了逾七成的新通用股權，本利之外還賺一大筆，但當年援助的小企業呢，不少破產了，本都收不回。

　　在這種危機市中，救大企業，是要當盤生意來做，要有充分抵押，救中小企，是要當社福利來做，但求幫助就業，便算。可惜，沒有多少個議員會這樣雨露均霑，大小都救，因為這不具賺選票本錢，議員這類政治動物，一就是找金主，一就是找選票。

　　(2)要遏疫有效，減低發病率，筆者有建議，可以立時全球遏疫，促市立彈，限於篇幅，明天談。此文成於昨傍晚6時。

(投資涉風險，每投資者承受風險程度不一，務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。)