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05/11/2020

螞蟻(06688)一身蟻

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  11月3日,中美均有大事,美國是選總統,中國則是暫緩螞蟻(06688)上市。在金融史上,將永誌2020年11月3日這一天。

 

  誌記美國總統選舉,是件明白的事,但暫緩螞蟻上市又怎會要誌記在中國的金融史上呢?說兩件國外金融史。

 

  (1)2002年,韓國金融系統因為過度發信用卡,人人碌卡。到2003年,韓國碌卡無力償還貸款者超過370萬人,佔韓國勞動人口近20%,壞帳率超30%,這樣就使韓國再陷入金融危機。在這些壞帳中,債務金額為月薪22至45倍間的,約佔整體壞帳者的30%,近65%的高額債務用於奢侈消費,其中有40%用於高檔商店的消費。

 

  韓國亡羊補牢,於2016年發布限令,要求各大小額貸款公司不得在黃金時段在電視和廣播媒體播廣告。

 

  (2)1979年(?)美國人狂碌卡,消費多了帶來美國通脹,通脹率於80年升到13%。當時白宮和美聯儲局主席都束手無策,卡特總統找了伏爾克來當美儲局局長,伏爾克抽緊銀根,息便升,一直升到三月期票息至21厘,30年國債息至15厘。奇蹟出現(伏爾克語),不少美國人響應呼籲,減少信用卡消費,紛紛剪了信用卡,寄到白宮去,美國這場特大的通脹就此被遏住了。代價就是21厘短息,15厘長息,有多少無辜的人,要為那一批任意的碌卡者去承擔苦難。

 

  上兩件事,跟螞蟻有何關係?螞蟻是做小微貸、個人貸,小微貸佔其業務20%,個人貸佔80%,這個個人貸也就是否2002年韓國和1979年美國的碌卡一族?美國人口3億,碌卡者怕不夠1億人,韓國碌卡者有370萬人。中國14億人按美國三分之一人去碌卡,中國也就有4.6億人碌卡(借微貸),若其中也有30%壞帳(依韓國例)即是有1.4億人會爆煲,能不為中國帶來金融危機?

 

  會有幾多千萬、億人去螞蟻處碌卡(借貸),他們有數字,筆者只能估,但怎估都總不會是好東西吧!

 

科技公司紛紛做消費信貸

 

  不僅是螞蟻,眾多的科技公司這幾年都紛紛殺入做消費信貸,他們開個網頁,弄上個免費遊戲,打廣告,就可以撈到批學生、工人、婦孺去借貸。這些科技公司跟著拿這些借據去銀行抵押融資,得資再借貸,再融資,再再借貸,再再融資,這個循環可否永續下去?如每個借貸者都能還本息,是可以永續下去。但如大多數借貸者還不了本息,那些拿著借據作抵押的銀行就要承擔最終的呆壞帳,於是另場中國金融危機就會出現。美國的次按危機,就是按揭公司將按揭債務打包去融資,再擴大按揭,又再打包,又再融資,結果當供樓者因失業供不起樓,整個按揭融資鏈就斷了,帶來2008年的美國金融危機。

 

  有人謂時代變,這些信用消費也可以作抵押,可以做融資。的確是可以的,前提是這些信用消費,即碌卡,能找到數就無事,找不了數,就有事。

 

  美國可以用信用消費來撐其經濟,因為美國有美元霸權,狂印銀紙,亦有軍事霸權,可以指住你不能不用他們的「廢紙」。但有個叫津巴布韋的國家,他印了N量銀紙,結果是津巴布韋的N億元,買不了一卷廁紙。亂講信用消費,即叫人借借借,請記住,還得起至好借。

 

  螞蟻要怎樣才能再上市?他們說要「擁抱監管」,會有甚麼監管?

 

  11月2日銀保監拋出《網絡小額貸款業務管理暫行辦法》(徵求意見稿),請擁抱這個,螞蟻要受監管,其他的網上微小貸者都要受監管,這包括騰訊(00700)。

 

  2020年11月3日,是中國微小貸的亡羊補牢日,又或者是中國微小貸金剛箍制定日。對此,中國的金融史是否要記上此誌?

 

  昨日《經濟日報》電子版有個「美國大選2020和螞蟻集團特備節目」講此,詳細請聽:

https://inews.hket.com/article/2794084/?r=petqr01

 

(投資涉風險,每投資者承受風險程度不一,務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。)

 

 

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