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17/12/2018

市場另類探熱針

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  • 止凡

    止凡

    草根出身,普通打工仔,並非金融財經界人士,閒時在個人網誌分享有關價值投資及財務自由相關知識,不談投資貼士,不追逐市場,網誌瀏覽量數以百萬計。曾舉辦投資工作坊,接受多個媒體邀請作訪問、講座等,現為財經雜誌專欄作家,曾出版多本財經著作。

    本欄逢周一更新

    財識兼收

  記得另一位blogger好友鍾記曾經寫過這題材,何謂「市場另類探熱計」呢?大概意思是鍾兄一直有搞投資課程,從參與人數與反應便能得知當時的市況。其實這個概念我也有親身感受,即使自己沒有搞投資課程,但偶有被邀請作分享講座,從分享會的報名反應也感受到市場的氣氛。

 

 

  投資課程也好,分享會也好,於不同的市況,報名參與人數可以相差甚遠。市況好時,租用一個可容納400人的會場也可以爆滿。而市況差時,100人的會場也未必滿。試過與另一位blogger巴黎兄合作分享,消息一出24小時就滿100人,再轉到200人的會場,再過一兩天又滿額了。另外,第一次與鍾兄合作分享,最初數天只有7人報名,最後也只是數十人參與。

 

  其實,我們這類所謂價值投資者的分享已經不算甚麼,若如坊間一些標榜能賺快錢的投資班,效果應更加明顯,更容易成為市場另類探熱針。無他的,股市熾熱,自然吸引更多人跑來看看如何可以賺錢,這些賺快錢的班自然受歡迎之極。當然,這些班亦多謝市場的熾熱,因為搞班的都能借機賺一筆,是另類的投機。

 

  舉例,搞個股票班,$6000一次,每次代表有數堂,總共大概10小時吧,市況好時,100人一班很容易滿,這就是60萬元,一兩個月搞一次,年吸數百萬元不是問題。當中成本不重,每晚三兩千的場租,其他自己一腳踢都可以了。有需求、有市場,自然有供應,所以觀察到突然增加了很多投資課程的話,例如facebook突然有海量的投資班sponsored貼,亦能感受到市況熾熱。

 

  除分享會反應之外,還有一些網上的反應,尤其小弟寫文有價值投資者的特點,很喜歡「潑冷水」,與一眾主流成逆向,經常市好時唱淡,市淡時唱好。正因這樣的習慣,經常會看到頗不客氣的留言。當越來越強烈的負面留言出現,又證明市況越來越偏執。大家也可觀察一下各大投資傳媒網頁,當市好時,任何唱淡者都被指是打手,當市淡時,又來到任何唱好者都被指是打手,有趣非常,不妨留意一下。

 

  探熱之後,如何解讀呢?我就會倒轉來操作,如果探到市況越熱時,就越要小心,探到市況越淡時,就越去進攻。拿建行(00939)為例,於2015、2016年左右,其股價相當低迷,由於我發文討論它的投資價值,當時被批評得很是厲害。到2018年初,建行發威升上$9.39時,批評聲音近乎零,它的壞帳、假數好像都消失了。

 

  試想想,若於批評聲音最厲害時買進,批評聲音消失時賣掉,回報可以相當可觀,投資時有此「另類明燈」,對投資操作有點啟示。今天隨意到各大forum看看,"cash is king"這些口號又開始跑出來了,甚麼「高手都早已站在一旁」之類的概念,股災似乎是共識。可能你提提一些股票的投資價值,好容易會被罵至狗血淋頭,被指控推人去死。

 

  其實,每一次股災前,都無甚麼先兆的,甚至是歌舞昇平。股災很少於人人都準備好又避開了股災發生之時展開的,當大多數人都預計有股災,大部分散戶都hold現金時,上forum寫兩句的散戶都懂「站在一旁」,我反而不太怕。

 

  網址連結:http://cpleung826.blogspot.com

 

 

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