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18/10/2017

【凡事無絕對】買派息基金 不一定「財息兼收」

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  • 唐德玲

    唐德玲

    古人話:「君子愛財,取之有道」;但作為一位從事理財策劃十多年的職業女性,我想補充一點:「女子愛財,投資有道」。女性對金錢的觀念和觸覺,肯定跟男性不同,這一點從我和我的客戶中便可見一斑。

     

    女子愛財

    隔周更新

  姊妹們,早前我開了一個話題,那就是,退休之後是否適合買ELN(Equity Linked Note)股票掛鈎票據和派息基金。上次已經談過買ELN要注意的事項,今日想跟大家再談談派息基金!

 

  據我不完全的統計,近幾年,派息基金的受歡迎程度,比ELN有過之而無不及。10多年前,即金融海嘯前,零售銀行最主力推的投資產品就是ELN,但金融海嘯後,不少投資者都在ELN方面損手了(主要是接了貨,而所接的股票又持續低迷,不願意止蝕的投資者,資金便被綁住),所以,ELN受歡迎的程度大減,取而代之的就是派息基金。

 

  由於銀行存款利率低企(幾乎是零利率),更造就這類有息派的基金大行其道。我在早前本欄的文章中已經深入解釋過這類派息基金的運作,今次不會太重複。我只想從退休收息角度,再分析買這些派息基金要注意的事項。

 

  首先,市場上的派息基金,所派的「利息」也有高低之分,低者一般是不4-5%;高息可達9-10%左右。

 

  如果是派4-5%的基金,一般都是債券基金,但也有小部分股票基金,尤其是買高息股的基金,會以派4-5%的「利息」作招徠。

 

  先說債券基金。能派4-5%「利息」的債券基金,一般都是投資「高息債券」的(成熟市場發行的政府債券,或者信貸評級很高的企業債券,現時的息率都很低),而所謂的「高息債券」,說穿了就是投資於一些未評級公司,或新興國家的政府債券。

 

  這些債券的風險稍高,但發行債券的政府/公營機構/公司又不一定會破產或執笠,加上只是一籃子債券之中的一隻,所以,就算其中一兩隻債券出事(違約或稱賴債),對整個基金也不會有太大影響,即是不會太影響基金的派息能力。

 

  不過,大家必須明白,派息不是保證的,而債券價格也有可能下跌,這是大家必須明白的道理,也必須有心理準備。過去幾年的低息周期,利率持續向下,買債券確實有機會賺息又賺價,即所謂「財息兼收」,但現在市場環境轉變了,利率會緩慢地向上,債券價格有機會下跌。但大家是買債券基金,這方面會有專業的基金經理處理,大家不用太擔心。

 

  但即使如此,妳買得這類派息基金,就必須明白,妳承受的風險就是萬一等錢使,需要套現時,未必可以收回本金,更不要說再有錢賺了!

 

  至於更高息的基金,以及買派息基金收息其他注意事項。(下次再續)

 

 

 

 《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

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