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12/08/2020

黃金也可變爛銅?!

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  • 唐德玲

    唐德玲

    古人話:「君子愛財,取之有道」;但作為一位從事理財策劃十多年的職業女性,我想補充一點:「女子愛財,投資有道」。女性對金錢的觀念和觸覺,肯定跟男性不同,這一點從我和我的客戶中便可見一斑。

     

    本欄每周三更新

    女子愛財

  姊妹們,當我寫上星期這個專欄的文章時,金價剛好升越2000美元一盎斯的水平,創歷史新高。但當今日我寫這篇文章時,金價又跌回1,900元的水平。由此可見,金價雖然可以大升,但同樣可以跌得很厲害,所以,大家投資黃金時,實在要很小心。

 

  上次談到,我跟姊妹Nancy分享我對黃金的看法。簡單來說,從投資角度,我不太喜歡黃金,因為黃金不是消耗品(工業用只佔一個很少的比例),某程度上只會愈來愈多,因為價格急升,就會觸發持有黃金的投資者拋售,又或者金商加大力度開採黃金,令供應增加,最終都會拖低金價的。

 

  不過,黃金傳統上是一種避險工具,當政治動盪,通脹肆虐的時候,投資者就寧願持有黃金,也不想持有現金,造就金價上升。而今次的黃金升浪,也受到美元下跌和美元低息周期的影響。

 

 

  正如我所說,持有黃金是沒有利息收入的,但同樣具有避險功能的美元卻有利息,所以,當美元高息時,投資者寧願持有美元,也不願意持有黃金。

 

  但今次新型冠狀病毒疫情大流行,令到環球經濟面臨前所未有的衰退,各國央行都只有透過寛鬆的貨幣政策去刺激經濟。美國聯儲局除了重啟「量化寛鬆」的貨幣政策外,更表示不惜「無限量寛」,即是說,低息周期可能會持續一段長時間。這種低息環境便造就金價的一次大牛市。

 

  「嗯,我想再追問一下,金價升上2,000美元水平後,就有人說會升至3,000美元,甚至4,000美元水平,真的可以這麼厲害嗎?」

 

  「我自己會稍為保守,正如我指出的,如果金價再升,升至一個十分吸引的水平,便會觸發很多人沽金,而金商也會大舉開採。」

 

  「但黃金的開採成本大概多少?」

 

  「這沒有一個統一的標準,因為不同國家,不同金礦的開採難度和人工成本都不同,但如果要有個參考,我綜合一些金商的意見,妳可以用1,000-1,500美元一盎斯來估算!」

 

  「嗯,即是現價已經有不俗的水位?!」

 

  「對啊,但至於升到甚麼水位,便會觸發持有黃金的人拋售,以及金商大舉開採,我不是這方面的專家,不能給予太多意見。但我可告訴妳,黃金確實曾經經歷過一段『不值錢』的年代。」

 

  「是嗎?」

 

  「對呀!妳聽過『十年黃金變爛銅』這個講法嗎?」

 

  「好似聽過!」

 

過去40年的黃金走勢。 (網站截圖)

 

  「其實,過去幾十年,金價都是反覆上落,大約50年前,即70年代末,金價曾經升過上700美元一盎斯的高位,但其後反覆下跌,跌至2000年時的大約250美元一盎斯才喘定。」

 

  「即是黄金經歴了差不多20年的熊市?」

 

  「是呀!這個時期的黃金,就遭受投資者『棄如敝屣』般的看待呢!」

 

  「噢,如果當時我大手買入一些,現在就好了!」

 

  「哈哈,也是的。我認為,妳不是不可以買黃金,但黃金最好只作為妳投資組合的一個小部分,主要目的是作為分散投資,那就沒問題!」

 

  作者電郵:tong_lydia223@yahoo.com.au

 

 

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