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15/09/2015

ELN可以是退休資產?!

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Text: :羅國森

  在我建議的三合一退休方案中,除了股票、物業或年金外,當中的三分一資產可以是一籃子的定息工具。

 

  碰巧早前有讀者問我,退休之後是否適合買ELN(Equity Linked Note)股票掛鈎票據這類金融產品,我就趁這機會跟大家談談最後這三分一資產的安排吧!

 

  最後這三分一資產不需要太早預備,就等到退休之後才安排也不遲,因為退休時我們總會取回一部分資金,最明顯就是我們的強積金,又或者有一些保險到期,以至公司提供的一筆過福利等等。

 

  同樣地,假設這三分一資產需要每月提供6,000元的收入,以平均4%左右的回報計,這部分資產便需要大約180萬元。

 

  回應讀者的提問,我認為,退休後將部分資金買ELN也無不可,但必須以收息的心態,加上不介意或有能力接了掛鈎的股票便可。當然,最重要是你選擇哪隻股票去掛鈎!

 

  首先,讓我簡單講解一下何謂ELN。買入者背後是沽出了一份跟某股票掛鈎的認沽期權,所以可以收到一筆期權金,也即是銀行常叫的「利息」。認沽期權是期權的一種,即看淡後市,但如果是「沽出認沽期權」,準確來說是有限度看好後市(負負得正的結果)。

 

  只要在到期日時,相關股票的股價,不低於議定好的行使價,而這行使價通常會低於你買入該票據時,相關股票的市價,妳便可以將該筆「利息」袋袋平安!

 

  有一點很重要的是,如果你掛鈎的股票在到期日時,只是稍為高於議定好的行使價,你其實已經可以賺到所謂的「高息」,根本不需要該股票大升。又或者,就算該股票大升,也與你無關。

 

  好了,萬一你掛鈎的股票在到期日時低於議定好的行使價,你便要用議定好的行使價買入該股票,而不能收回你的投資,即俗稱要接貨了。

 

  另外,你所收的「利息」是否高,其實主要取決於該掛鈎股票的波幅。如果是高波幅的股票,即升跌幅度很大的股票,你收到的「利息」就高;如果是低波幅的股票,你收到的「利息」就不會太高。

 

  至於投資ELN還要注意甚麼,尤其是退休人士需要留意的事,下次再續。

 

  作者電郵:lkslo@yahoo.com

 

 

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