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07/11/2017

增長股vs收息股

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Text: 羅國森

  最近我跟一位好朋友談起退休策劃的問題,這位朋友還有大約5年便退休,所以,現在計劃建立一個退休組合。他問了我一個問題,那就是:「退休之後,我的投資應該要有多少回報才足夠?」

 

  我認為,這個問題很有意思,所以,我想跟大家分享一下我們的對話。我這位朋友是高級打工仔,投資方面一向比較進取。

 

  「原則上,你這個問題應該分兩方面去答的。一方面是主觀因素,另方面是客觀因素,但由於你的問題焦點是集中退休後,我認為,主觀因素已經不重要!」朋友被我的主觀、客觀弄得有點暈頭轉向。

 

  「甚麼是主觀,甚麼是客觀,為甚麼現在主觀已經不重要,真的一頭霧水,請解說一下!」

 

  「當然可以!如果你現在不是策劃退休,只是一般性地問剛才的問題,那確實牽涉主觀和客觀的因素。主觀因素的意思是,你自己個人是不是一個進取的投資者,即是說,你的性格是否願意冒風險。如果是,你應該會要求一個較高的投資回報率(Required Rate Of Return),客觀因素的意思則是,以你的年紀和收入,你是否可以要求一個較高的投資回報,即是說,如果你還年輕,收入又豐厚,你當然可以要求一些較高的投資回報,因為萬一投資失利,你還有大把本錢去收復失地。但現在你談的是退休後的回報要求,我認為,即使你本身是願意冒風險,但客觀條件上,由於你已經不年輕,幾年後也會失去收入,所以,投資的時候,便不應再冒風險,不應該再要求一個較高的回報!」

 

  「嗯,我明白了!其實,我本身也不是太進取的人,所以,不一定要很高回報的!」

 

  「咦,剛才你不是這樣說的呀!」

 

  「是嗎?」

 

  「是的!剛才你說,為退休作準備,今年初你開始累積收息股,但一提到騰訊(00700)今年以來表現突出,你就有點後悔,還說早知用那筆錢去買騰訊!」

 

  「嗯,這確實是我的心底說話呢!」

 

  「記住,你買收息股的目的,看重的不應該是股價升幅,而是它的派息能力!兩者不應該混為一談!」

 

  「明白,那麼,我應該期望這些收息股可以提供多少回報呢?」

 

  作者電郵:lkslo@yahoo.com

 

 

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