《退休多角度－程浩賢》低息環境下的基金投資選擇

　　《退休多角度》最近，金管局推出第八批通脹掛勾債券（ｉＢｏｎｄ），即成熱話。對於退
休人士來說，在風險近乎零的情況下息率可達兩厘（註１），相當吸引。其實眾多基金中，有些
有別於傳統股票基金或債券基金的另類基金選擇，可以如收息股一樣，每月或每季派息。雖然息
率並非保證，要視乎該基金經理的決定，但就可以多個機會自製一份被動收入。
　　疫情來襲，經濟下滑，市場亦相對波動，我們也許容易因此而忽略繼續投資的重要性。大家
不妨先研究及了解一些可以提供穩定收入的投資工具，而波幅較低和具升值潛力的產品。以下是
現時可供選擇的每月或每季派息基金類別，各具特色，其中優先證券是市場上較另類的選擇。

＊優先證券＊

＊優先與資本證券是同時擁有較高孳息率和信貸評級的資產類別之一。
＊在不同市況下與其他固定收益及股票產品的相關性較低。
＊近年當市場上漲時，優先證券表現相對較其它固定收益產品表現理想。當市場下跌時，優先證
券相對較股票更能抵禦下行壓力。

＊房地產投資信託（ＲＥＩＴｓ）＊

＊在經濟衰退╱周期早段時間一般表現較出色。
＊長期表現穩健，或較其他主要資產類別有效提升總回報。
＊房地產投資信託的長遠表現比較接近私人房地產多於股票，因此能有助分散股票投資組合的風
險。

＊亞洲高收益債券＊

＊亞洲地區，尤其是中國的增長前景相比起環球其他地區較具優勢（註２）。
＊提供接近股票的回報，同時波幅顯著較低。
＊收益率差距處於過去十年來最闊的水平，相比其他高收益債券類別仍具吸引力。

　　在退休策劃路上，不論您處於哪一個人生階段，挑選投資產品時考慮潛在收益的同時都要留
意控制波幅，穩定、分散風險及降低投資組合的波動性，對退休一族來說更為重要。
　註１：通脹掛勾債券（ｉＢｏｎｄ）是由香港特別行政區政府通過政府債券計劃內的零售債券
發行計劃發行。債券年期為３年，並會每６個月支付利息一次，利息與綜合消費物價指數計算的
平均按年通脹率掛勾，並設有最低息率（２％）。
　註２：資料來源：Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ　Ｍｏｎｅｔａｒｙ　Ｆｕｎｄ﹒２０２１﹒
Ｗｏｒｌｄ　Ｅｃｏｎｏｍｉｃ　Ｏｕｔｌｏｏｋ：Ｍａｎａｇｉｎｇ　Ｄｉｖｅｒｇｅｎｔ
Ｒｅｃｏｖｅｒｉｅｓ﹒Ｗａｓｈｉｎｇｔｏｎ，ＤＣ，Ａｐｒｉｌ﹒
　　本資料僅供一般參考。本資料並不構成要約、招攬或邀請或訂立任何交易的建議或推薦。投
資涉及風險。投資回報並無保證。在作出投資選擇前，您必須考慮自己可承受風險的程度及財政
狀況。如閣下對本資料所提及的某些基金或產品是否適合您而有任何疑問，您必須徵詢獨立的專
業意見。《信安投資及退休金服務有限公司行政總裁　程浩賢》
　
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