《積金人語》復活節假快到，不少成員都計劃到外地旅行充電，大家趁著放鬆心情休息的時
候，亦不妨花少許時間檢視一下自己的強積金狀況，並為其注入「正能量」。
＊評估勿只看短期回報＊
管理強積金應從何著手？回報及帳戶結餘高低必然會被視為重要的評估因素，但很多時候成
員也只會關注基金在過去一年或更短期間的表現。強積金是長線退休部署，投資年期達數十年，
成員不應只著眼短線表現。因此，成員趁放假時檢視強積金組合時，不應為短期市場波動改變投
資配置，最重要的是看中長線部署。
＊資產配置才是關鍵＊
成員在檢視強積金時，更重要的是整個組合有沒有與個人目標偏離，資產配置策略是否與風
險承受能力相符。如果無改變的話，成員便可對短期的市場波動釋慮，並對市場調整抱正面態度
，因為以平均成本法投資，在價格下跌時反可累積更多基金單位，長線回報將更豐厚。
對於個人投資抱正面態度固然緊要，但有一些成員過份自信，經常試圖捕捉入市時機；亦有
一些成員過份悲觀，總在跌市時清貨，兩者都是欠佳的策略。退休策略關鍵在於只做對的事，即
是著眼於資產配置便可。事實上，很多學術研究及專家也指，投資回報最重要的影響因素就正是
適宜的資產配置。
＊適時為組合再平衡＊
另外，隨著資產價格波動，投資組合各類資產佔比有可能會出現變化，成員應考慮每隔一段
時間為組合作出再平衡。舉例來說，投資組合資產原為１０萬元，並按個人風險承受力而定出股
票六成（即６萬元）及債券四成（即４萬）的策略性配置，如果股票在一段時間後累積升了
５０％，債券升了１０％，股票及債券的價值會分別上升至９萬元及４﹒４萬元，股票的比重會
升至約六成七。由於股票比重增加，投資組合承受的風險會較原先目標比重高，如果成員覺得有
需要將股票比重降回至六成，就需要將９６００元（９萬元減８﹒０４萬元）股票基金沽出，並
買入相等價值的債券基金。
總結而言，成員應定期檢討強積金情況，但在檢討時不要將短期回報看得過重，而要因應個
人投資目標及風險承受能力去看是否需對策略性資產配置作出適當調整，如發現不需修正，則確
認其投資策略正確，成員對強積金可多添一份信心及正能量。
《富達國際香港退休金業務總監 陸劍平》
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