《積金人語》２０１６年第一季剛過，而且近期成員會陸續收到周年權益報表，相信大家在
這段時間都會特別留意強積金的消息。然而，在這些日常資訊中其實存在一些雜音，會影響我們
的積金投資決定，成員需要了解自己的需要，並過濾有關的資訊，以免影響長遠的退休部署。
＊整體平均回報參考價值低＊
成員經常會聽到強積金表現的新聞，指強積金在過去某段時間錄得多少升跌幅，平均每個帳
戶賺多少等訊息。有些成員可能會受這些平均數據影響，例如聽到股票基金近月平均回報較佳，
就換碼至股票基金。事實上，這些平均統計數字並不直接反映成員個人的積金投資狀況，由於每
位成員投資的基金不同，整體市場平均回報或平均帳戶賺蝕並無實質參考價值，因此不要輕易被
整體市場消息影響而改變自己既定的長期資產配置策略，要了解強積金資產變化最好的方法是登
入個人帳戶去查核。
＊評估基金表現的兩大考量＊
要評估個人強積金投資回報是否合理，成員可考慮以下兩點：
一、由於強積金是長線退休投資，成員要著重基金的中長線回報，不要單憑一年回報就判斷
表現是否合理，至少要看基金過去三年及五年表現的長期穩定性。
二、如果長期表現強差人意，成員可將該基金的回報與大市（即市場基準），或市面上其他
同類型的基金比較，以評估自己持有的基金表現是否特別差，還是與整體投資市場的情況相符。
不過成員要緊記，比較時只能與同類基金作比較，即不要將股票基金與債券基金相比，因為它們
有不同的回報和風險特性。
經過詳細分析後，如果成員發現持有的基金長期大幅跑輸大市和其他同類基金，成員在轉換
到其他基金之前，不況趁機會評估自己的風險承受能力和退休目標，因為它們是決定資產配置最
主要的因素。希望爭取最大回報是理所當然的，不過大家要明白回報和風險是成正比的，例如股
票的潛在回報較債券高，但同時其波動性亦較高。因此，在制定資產配置的同時，成員亦要了解
自己的風險取向，以建立一個符合個人風險承受程度的投資組合。風險承受程度受多項因素影響
，包括年齡、預期退休年齡、現有儲蓄、現在及未來的創富能力、個人性格及投資經驗等。大部
分強積金供應商都有提供網上風險評估工具，成員可以多加利用。
總括而言，要管理好強積金，成員要不受市場雜音影響，專注定期檢視自己積金組合的資產
配置和表現是否與個人風險承受能力和退休目標一致。在考慮轉換基金時亦要多作比較，而且要
與同類型基金作比較。再提醒一次，評估基金表現時應注重長線。
《富達國際香港退休金業務總監 陸劍平》
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