《積金有道》俗稱「強積金半自由行」的僱員自選安排自２０１２年實施後，讓打工仔在強
積金投資上擁有更大的自主權，未知閣下有否善用，積極管理強積金，抑或繼續「少理」，奉行
少做少錯？我們早前根據過去十年逾十萬名成員的數據，找出一批「精明強積金成員」（下稱
「精明成員」），同時分析他們的投資習慣，希望能令大家有所啟發。
＊「精明成員」唔易做＊
能稱之為「精明成員」當然並非單看其強積金組合短期表現，而是取決於其組合能否取得長
期、穩定，且跑贏市場平均水平的投資回報。在篩選過程中，我們會先根據成員過往十年的「戰
績」，訂下各項要求，包括：其強積金組合的三年年率化回報需在過去十年間至少五度屬首
１０％；同時要高於同期的通脹率及積金局公布的內部回報率。
＊不變勝萬變＊
或許你會以為，「精明成員」必定是時刻看著巿況，頻繁調配投資組合。但根據我們的發現
顯示，近９７％的「精明成員」於過去一年都沒有轉換強積金投資組合。單憑數據我們雖然無從
得知他們未有轉換強積金投資組合的原因，但管理強積金，的確調整的時機較次數更為關鍵。強
積金是一項長線投資，在定期定額供款模式下，成員較易受惠於平均成本法，長遠而言可將購入
基金單位的成本價「拉勻」，緩和短期波動。若太頻繁轉換強積金投資組合，貿然短炒買賣，有
機會將虧損變現，或出現低賣高買的情況。因此，在判斷應否調配強積金投資組合時，要懂得冷
靜地審時度勢，進退有據，不變應萬變。
＊展望世界不為投資市場設限＊
我們又分析了「精明成員」截至今年３月３１日投資組合，了解他們揀選強積金基金時有什
麼偏好和心得，結果反映他們較多傾向海外巿場，當中最受歡迎的是美國股票基金類別，逾八成
「精明成員」有投資於此類別；其次是歐洲股票基金類別，逾五成「精明成員」支持。
我們並非鼓勵大家跟隨「精明成員」的投資取向，純粹希望讀者們能掌握和參考其中的思路
，原來「精明成員」不局限自己於本地及鄰近市場，放眼世界，自然就能分散風險，值得大家學
習。《友邦退休金管理及信託行政總裁 馮裕祺》
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