《積金攻略》強積金基金可投資於不同市場、不同產品的限制，正在逐步放寬。繼６月擴大
可投資於房地產投資信託基金（ＲＥＩＴｓ）的比例及市場數目後，財經事務及庫務局局長許正
宇本月中（１３日）又在其網頁宣布，隨著Ａ股國際化程度不斷提升，將上海及深圳證券交易所
納入積金局「核准證券交易所」名單，並於當日刊憲，即時生效；換句話說，從此以後，強積金
基金投資於內地股市的比例，可高於基金淨資產值的１０％。
其實，除了滬深兩所，今次獲新納入「核准證券交易所」名單的，還有印尼證券交易所，以
及波蘭的華沙證券交易所，令名單的成員，增加至４４個，當中包括不少發展中國家的交易所，
例如巴西、印度、印尼、菲律賓等。
可以預期，強積金基金投資於Ａ股的比例，將從目前水平大幅提高－截至９月３０日，強積
金計劃投資於內地Ａ股的比例，僅佔總資產的１﹒１２％，相當於１１０多億港元而已；反觀
「滬港通」及「深港通」的北向通，今年以來每個交易日的日均成交金額，則超過９００億人民
幣，可見港人並非不熱衷於投資Ａ股。
＊深交所三大指數，２０２０年表現不俗＊
替強積金投資限制拆牆鬆綁，好處是讓管理人得到更大靈活性，為資產選擇增加多元性，令
成員捕捉到市場的機遇。而事實上，以一年期回報計，截至１０月３１日，最高回報的十隻股票
基金中，大中華基金佔了其八，回報最高達到３８％。
再看全球股市表現，截至１１月１６日，今年以來錄得最大升幅的指數，正是深交所的創業
板指數，大升超過５０％；緊隨其後的，則是中小板指數，同樣屬於深交所，升了３８％；至於
深交所三大指數餘下的深證成分指數，亦排全球第四，上升３３％，與排第三的納斯達克指數，
升幅僅相差０﹒１個百分點。
＊規模龐大，成交量大＊
其實，業界爭取將滬深兩所納入「核准證券交易所」名單經已多年，因為兩市規模龐大，目
前上海證券交易所共有１７６７間上市公司，總市值達到４３﹒９５萬億人民幣；深圳證券交易
所更有２３２９間上市公司，總市值則為３３﹒３０萬億人民幣，兩市市值合共逾７７萬億人民
幣，遠遠高於香港的４３﹒３萬億港元。成交金額亦然，兩市合計起碼七、８０００億人民幣，
本月中更曾突破１萬億人民幣，遠遠高於香港的一、二千億港元。
一直以來的制肘，在於內地市場的封閉性。不過，內地資本市場正不斷開放。今年６月，人
民銀行及國家外匯管理局正式取消了ＱＦＩＩ及ＲＱＦＩＩ的投資額度限制。及至９月，多個部
委聯合發布了適用於ＱＦＩＩ及ＲＱＦＩＩ的境內證券期貨投資管理辦法，從降低准入門檻、穩
步有序擴大投資範圍及加強持續監管三方面作出制度及監管優化，加快推進資本市場雙向開放。
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