《環富通基金頻道記者伍賜好２１日報道》強積金（ＭＰＦ）在本港已推行了超過１５年，
本港有數十萬個沒有揀選投資組合的戶口，涉及１１０億元資金，相對於全港強積金戶口合共
６５００億元資產，所佔比例１﹒６％。過去受託人處理這些戶口資金並無劃一方式，然而隨著
積金局將於今年４月１日起推出強積金預設投資策略（ＤＩＳ）後，俗稱「懶人基金」的ＤＩＳ
指定基金將受規管。業界相信，隨著政府將於４月１日推出ＤＩＳ後，相信會提醒一些懶理戶口
的人去開始管理其戶口。
＊過往無劃一處理方式，因受託人而異＊
近月，相信不少打工仔都收到強積金受託人有關實施ＤＩＳ的通知。《強制性公積金計劃條
例》有關引入ＤＩＳ的修改將於今年４月１日生效，修改要求受託人在強積金計劃內，需有符合
規定的懶人基金選擇。過往受託人處理這些戶口資金並無劃一方式，有的會將資金投入低風險的
保守基金、利息基金，有的會投入較高風險的混合資產類別基金（即股債基金）。對於一些未作
出投資選擇的戶口而言，上述基金未必適合這些「懶人」，例如接近退休的資金放於混合資產類
別基金會暴露於過高風險，相反年輕人的資金放於保守基金亦扼殺了資金增值的機遇。ＤＩＳ的
實施，對他們將是一個喜訊。
＊兩類基金供選擇，５０歲起逐年自動調低風險＊
條例規定，受託人所提供的懶人基金包括兩類，第一類是較高風險的「核心累積基金」，其
股債投資比例分別為約六成及四成。第二類是較低風險的「６５歲後基金」，其股債比例分別是
約兩成和八成。對於沒有進行投資選擇的戶口，供款人年齡在５０歲之前，其戶口會自動選擇第
一類較高風險的基金；５０歲以後，便自動每年在他生日一天，減持「核心累積基金」，增持「
６５歲後基金」，直至６４歲，其組合將全數轉為「６５歲後基金」，組合的股債比例達到兩成
股八成債。
投資者當然亦可自行選擇基金，不需使用自動調整的預設投資策略，供款者更可自行選擇投
放資金於這兩類懶人基金。
＊管理費不逾０﹒７５％＊
過去受託人處理這些戶口資金並無劃一方式，過低風險的基金長期以來無大回報，但卻須支
付管理費，勢令戶口出現虧損；但較高風險的基金卻不適合５０歲以上的供款者。為保障這些戶
口持有人的利益，條例限制懶人基金所收取的管理費不逾基金資產淨值的０﹒７５％，另經常性
實付開支不逾０﹒２％，以保障供款人的利益。
康宏理財服務公司強金業務拓展董事鍾建強對《環富通基金頻道》表示，目前有部分受託人
所提供的強積金成分基金收費低過０﹒７５％，相信在日後，隨著強積金收費逐步下降，相信懶
人基金的收費亦有機會調低。
＊鍾建強：懶人基金只因應年齡調配資產不夠全面，非佳選＊
然而鍾建強認為，懶人基金並非好的投資選擇，因其只因應供款者的年齡去計算股債的投資
分配比例，這是被動的，不夠全面，並無考慮到當時市場環境和其他因素。ＤＩＳ的設立是為保
障不懂得選擇的供款者，對於懂得投資的人，他不會鼓勵他們選擇懶人基金。
他相信，隨著ＤＩＳ的實施，將會提醒了一些供款者去關心自己的強積金戶口的情況，或關
始自行管理其戶口。
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