《神州經脈》第三季ＧＤＰ增６﹒８％，外匯佔款回升，小川將退休

　　中國三季度ＧＤＰ同比增６﹒８％，為本輪回升周期的首度回
落，滬綜指盤中最多跌０﹒６％，錄９月２２日以來最大跌幅。滬綜指收市下跌０﹒３４％，報
３３７０﹒１７點；深成指收跌０﹒８３％，報１１１８９﹒５５點；創業板指跌０﹒３％，報
１８６２﹒６１點。兩市全日成交額為４３３５億元（人民幣．下同），按日減少１﹒９％。

＊房地產投資結束連續４個月下行趨勢＊

　　國家統計局公布，９月規模以上工業增加值同比增長６﹒６％，高於市場預期的６﹒２％；
社會消費品零售總額同比增長１０﹒３％，略高市場預期的１０﹒２％；１－９月固定資產投資
同比增長７﹒５％，低於市場預期的７﹒７％。
　　國家統計局表示，前三季度國民經濟運行總體平穩，結構不斷優化，新興動能加快成長，質
量效益明顯提高，穩中向好態勢持續發展。交行金研中心甚至指，全年達６﹒７％增長很確定，
為２０１０年以來年度經濟的第一次抬升。
　　不過，儘管９月房地產投資意外反彈至８﹒１％，結束連續４個月的下行趨勢，但當月地產
銷量同比增速降至零值以下並創２０１５年４月以來新低，招商銀行認為，房地產獨木難支，未
來地產銷售、投資的雙降是大概率事件，中國未來經濟增速料續回落。

＊周小川：當前不是一個特別匯改時機＊

　　人民銀行公布，９月底央行口徑外匯佔款餘額２１５１０６﹒８５，按月增加８﹒５億元，
為自２０１５年１０月連續２２個月下跌後首見上升。
　　外匯佔款是人行因購買外匯而投放人民幣的累計值，市場人士表示，人民幣匯率升值、外匯
儲備上漲、銀行代客結售匯轉正等多項指標早已指向外匯佔款將轉正，這只不過是時間早晚的問
題。匯豐稍早發表報告稱，中國可能最快今年底進一步放鬆資本管制。
　　人行行長周小川出席十九大金融代表團活動時表示，人民幣匯率浮動更依靠市場波動，是一
個長期過程，擴大匯率浮動區間不是目前關注的重點。當前亦不是一個特別的匯改時機，但會朝
對外開放的方向發展。
　　此外，周小川在被媒體追問何時退休時回應「快了，總要退休」。當被問到下任接班人時，他反問傳媒覺得會是誰。
　　國家外匯局長潘功勝也在同一場合表示，國內外多重因素作用下一度中國匯率受到高強度衝
擊；當前外匯市場形勢穩定，多個指標顯示跨境資本流動和供求的基本平衡。

＊劉士余：防範金融風險和地方債風險＊

　　除了「一行」，「兩會」中銀監主席、中證監主席也齊發聲。郭樹清表示，中國金融業治理
亂象總體進展符合預期，對實體經濟影響比較小；現在中小銀行多，流動性風險較高，要防範流
動性風險、跨領域跨資產風險，防止監管套利和跨境資產流動的風險。
　　他並指，中銀監堅持立查立改，效果明顯，當前同業資產負債規模減少２萬億元，同業理財
和委託貸款淨減少，理財增速大幅下降，銀行業資金脫實向虛勢頭得到初步遏制。
　　劉士余則表示，資本市場是中國金融體系的短板，未來幾年要打好防範重大風險的攻堅戰，
包括防範金融風險和地方債務風險，不能制約去槓桿過程，並要補短板，為市場優化結構作出貢
獻。中證監將透過持續推進改革，以更大的勇氣推進開放，盡早建成具國際競爭力的中國特色的
多層次資本市場體系。

＊銀行代客結售匯２８個月首由逆轉順＊

　　國家外匯局公布，９月份，銀行結售匯順差１９億元人民幣（等值３億美元）。其中，銀行
結售匯順差２１８億元人民幣，錄２８個月首次由逆轉順；銀行自身結售匯逆差１９９億元人民
幣。
　　１－９月，銀行累計結售匯逆差７７２８億元人民幣（等值１１２９億美元）。其中，銀行
代客累計結售匯逆差５３９６億元人民幣；銀行自身累計結售匯逆差２３３２億元人民幣。
　　外匯局負責人稱，１－９月，銀行結售匯和涉外收付款逆差大幅收窄；售匯率同比明顯下降
，企業外匯融資需求逐步回暖；結匯率同比穩中有升，企業、個人持匯意願均有所回落；銀行遠
期結售匯總體呈現順差；五，外匯市場供求呈現基本平衡，推動外匯儲備餘額持續回升。
　　下一步，外匯管理部門將進一步提升跨境貿易和投資便利化水平，推動經濟持續健康發展，
防範跨境資本流動風險，維護國家經濟金融安全。

＊首三季中企境外併購總值大減逾四成＊

　　併購市場資訊報告數據顯示，首三季，中國內地及香港境外併購總值為１１０９億美元，同
比下降３５﹒１％，交易總量由去年同期的３５１單降至２９８單。
　　年初至今，中國內地企業境外併購交易總值同比大幅下降４１﹒７％，至９５９億美元，受
去年１１月以來實施嚴苛資本管制政策影響。
　　同期香港企業境外併購交易總值錄得４２７億美元，較去年同期大增７０﹒９％。
　　行業方面，運輸業交易總值位列內地及香港各行業境外併購總值首位，達３４４億美元，較
去年增加２０﹒３倍，得益於１６０億美元收購新加坡ＧＬＰ及１３８億美元收購應該過
ＬｏｇｉＣｏｒ　Ｅｕｒｏｐｅ的交易。
　　按交易總量計，工業和化學品業為最活躍行業，交易總量為７０單，但較去年同期減少２２
單，而交易總值總比下降９０﹒８％至７２１億美元。
《經濟通通訊社１９日專訊》