《盤後部署》美聯儲官員未見偏鴿，港股或需再下試２５６００點

　　美聯儲議息會議結果，一如市場預期再減息四分一厘，主席鮑威爾表示，若經濟轉差，局方會採取積極行動，惟目前未見有此需要。美股隨晚先跌後回，港股今早高開６６點報２６８２０點，已是全日最高位。香港金管局總裁陳德霖表示，本港跟減的機會不大，恒指反覆向下。財政司司長陳茂波估計，香港第三季度經濟可能出現負增長，在技術上進入衰退，加劇港股跌幅，最多跌３８２點見２６３７２點，一度穿２０天線（約２６３７８點）。最終收報２６４６８，跌２８５點或跌１﹒０７％，主板成交７０５﹒７８億元增加１８﹒６％。國企指數報１０３８５，跌９３點或跌０﹒８９％。
　　Ａ股方面，上證指數報２９９９，升１３點或升０﹒４６％，深證成指報９８５２，漲９８點或升１﹒０１％。兩市成交達４９１４﹒８４億元人民幣。

＊貿易戰形勢不明朗拖累全球經濟增長＊

　　聯儲局今次議息結果與市場預期一致，但市場對於美國未來利率走向仍舊存疑。從利率點陣圖所見，其中７名官員預期今年年底前再減一次息，５名官員認為無須再減息，餘下５人更認為今次減息沒有必要，顯示在今次議息會議中，官員對利率走向的意見非常分歧，並不常見。而主席鮑威爾在會後見記者亦沒有透露，未來具體的利率走向。
　　有分析指，歷史上如果聯儲局公開市場委員會成員間出現分歧，決定利率走向的重大責任則落在主席身上。在今年６月的議息會議後，鮑威爾曾暗示，自己較傾向偏鴿派，亦即是今年一共減息三次。不過，在今次議息之後，鮑威爾取態似乎較為中立，認為需要等待更多的經濟數據。另有分析指，鮑威爾並非刻意以模糊話語帶過，而是他亦根本對此沒有方向，因此歐洲央行於本月初作出再減息兼重啟回購的決定時，官員之間亦出現重大分歧。
　　今日中美副部級經貿會談將於華盛頓展開，為１０月更高級別官員會面談判鋪路。聯儲局前理事拉斯金（Ｓａｒａｈ　Ｂｌｏｏｍ　Ｒａｓｋｉｎ）表示，中美兩國貿易摩擦影響美國以及全球經濟增長，而最主要的因素並非兩國互加關稅，而是貿易戰帶來的不明朗因素。中美貿易戰拖拖拉拉逾一年，而且短期未見有達成協議的可能，拉斯金認為，大家不知道何時會結束、發動貿易戰的目標，或最終會以甚麼形式完結，削弱企業的投資信心，這對經濟造成的衝擊比起關稅更甚。

＊港股下行機會大，宜短線部署內需股＊

　　聯儲局未有釋出繼續減息的訊號，令市場失望。港股今日再挫近３００點，兼連跌四日，形成短期的下降軌道。港股今日亦一度失守的２０天線（約２６３７８點），下一個支持位為８月底的橫行區約２５６００點水平。另外，接近國慶前夕，本地政局發展令人關注，若未來示威事件再度升級，港股走勢料繼續受壓。
　　另外，中美貿易戰帶來的負面影響，將逐步在今年年底前反映，打擊企業盈利。金管局總裁陳德霖表示，香港作為重要轉口港，出口數據已連續數月下滑，再加上自６月起，本地政局持續動盪，訪港數字下滑，零售市道受負面影響。他又指，如果中美兩國無法在短期內達成協議，貿易戰的後遺症將會逐步浮現。筆者建議投資早集中個別板塊作短線部署，例如與貿易戰關係不大的板塊，當中包括內地食品股、內需股等。
《經濟通通訊社１９日專訊》