《勝算在握》一中證券彭啟明：推薦珠江船務及ＡＳＭ

　　　　　　　一中證券彭啟明：推薦珠江船務及ＡＳＭ　ＰＡＣＩＦＩＣ

　　珠江船務（００５６０）：集團轉型受惠母公司注入資產，現時有望注入荔枝角的粵興船舶
、新港石油、中港澳免稅商品公司及南沙物流園等；近期港口概念表現出色，但貨運業收益仍受制外圍及宏觀環境，且毛利率遠低於客運業務，今年上半年稅後溢利較去年同期增長７８％，由於在內地前住港澳的海上客運，可說是獨攬優勢，雖然未來鐵路及新巴開通後難免構成競爭，但皆因從內地旅客過關至港、澳碼頭位置較為便捷，所以海路仍有優勢，預期下半年將推出和港匯購商城合作的代購服務，以價格、品質、提取便捷為賣點，善用資源外，隨著人民幣升值、內地自由行增加，年內將可保持雙位數增速。建議買入價２﹒００元，目標價３﹒３０元，止蝕價
１﹒８０元。（建議時股價２﹒２６元）

　　ＡＳＭ　ＰＡＣＩＦＩＣ（００５２２）：集團為業務遍及全球的半導體生產設備龍頭，自向西門子收購旗下的ＳＥＡＳ後，生產設備可以逐步由外部供應變成內部供應，以及精簡與整合兩者可完全反映，加上去年歐洲追求高端產品的客戶較多，所以毛利率較高；但今年上半年歐洲客戶減少，中國客戶增加令高端產品需求下降，但隨著第二季按季表現明顯改善，後工序設備業務表現強勁，將有助改善第三季毛利率，上半年以流動式電子產品業務主力推動，相信下半年在訂單情況改善下，將有持續復甦的勢頭。建議買入價７７﹒００元，目標價８５﹒００元，止蝕價７４﹒５０元。（建議時股價：７８﹒３元）
（筆者並沒持有以上之股份權益）


　　　　　　　　　　　中國銀盛郭家耀：推薦佳兆業及匯源果汁

　　佳兆業（０１６３８）：佳兆業中期盈利增長５１﹒８％至１０﹒２億元人民幣，核心純利亦急升近２倍至１１億元人民幣。期內合約銷售增長７１％至１１０億元人民幣，平均售價亦增長５８％至每平方米９２５３元人民幣。今年首７個月銷售按年上升６２％至１２９億元人民幣
，完成全年銷售２２０億元人民幣目標的５９％。以公司近七成的去化率來看，相信超越全年銷售目標的難度不大。公司銷售表現理想，土儲進一步分散，融資成本下降，而且短期還款壓力不大，市場估算每估資產淨值約６元，現價出現超過六成折讓，估值過分偏低。建議買入價為
２﹒２０元，止蝕價２﹒００元，目標價２﹒６０元。（上周五建議時股價：２﹒３８元）

　　匯源果汁（０１８８６）：匯源早前以３﹒５億元人民幣出售四川匯福的全部股權，預計可帶來約１﹒３億元人民幣收益。繼６月出售上海匯源後，三個月內第二宗同類交易。根據股權轉讓協議，現時匯福生產線由匯源保留，遷往四川其他廠房。匯源正對生產網絡進行策略性檢討，以提升競爭力和生產效益，並減低營運成本。透過是次交易，集團可把權益套現，改善財務狀況
，亦可縮減資產規模及降低營運成本，提升生產效率，改善整體營運表現。市場對交易反應正面
，股價由低位回升，業績持續改善下，後市展望可樂觀。建議買入價為４﹒４０元，止蝕價
４﹒００元，目標價５﹒５０元。（上周五建議時股價：４﹒４４元）
《中國銀盛財富管理首席策略師　郭家耀》（筆者為證監會持牌人仕，沒持有上述股份）