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16/09/2013 09:05

《勝算在握》一中證券彭啟明:推薦珠江船務及ASM

       一中證券彭啟明:推薦珠江船務及ASM PACIFIC

  珠江船務(00560):集團轉型受惠母公司注入資產,現時有望注入荔枝角的粵興船舶
、新港石油、中港澳免稅商品公司及南沙物流園等;近期港口概念表現出色,但貨運業收益仍受
制外圍及宏觀環境,且毛利率遠低於客運業務,今年上半年稅後溢利較去年同期增長78%,由
於在內地前住港澳的海上客運,可說是獨攬優勢,雖然未來鐵路及新巴開通後難免構成競爭,但
皆因從內地旅客過關至港、澳碼頭位置較為便捷,所以海路仍有優勢,預期下半年將推出和港匯
購商城合作的代購服務,以價格、品質、提取便捷為賣點,善用資源外,隨著人民幣升值、內地
自由行增加,年內將可保持雙位數增速。建議買入價2﹒00元,目標價3﹒30元,止蝕價
1﹒80元。(建議時股價2﹒26元)

  ASM PACIFIC(00522):集團為業務遍及全球的半導體生產設備龍頭,自
向西門子收購旗下的SEAS後,生產設備可以逐步由外部供應變成內部供應,以及精簡與整合
兩者可完全反映,加上去年歐洲追求高端產品的客戶較多,所以毛利率較高;但今年上半年歐洲
客戶減少,中國客戶增加令高端產品需求下降,但隨著第二季按季表現明顯改善,後工序設備業
務表現強勁,將有助改善第三季毛利率,上半年以流動式電子產品業務主力推動,相信下半年在
訂單情況改善下,將有持續復甦的勢頭。建議買入價77﹒00元,目標價85﹒00元,止蝕
價74﹒50元。(建議時股價:78﹒3元)
《一中證券董事總經理 彭啟明》(筆者並沒持有以上之股份權益)


           中國銀盛郭家耀:推薦佳兆業及匯源果汁

  佳兆業(01638):佳兆業中期盈利增長51﹒8%至10﹒2億元人民幣,核心純利
亦急升近2倍至11億元人民幣。期內合約銷售增長71%至110億元人民幣,平均售價亦增
長58%至每平方米9253元人民幣。今年首7個月銷售按年上升62%至129億元人民幣
,完成全年銷售220億元人民幣目標的59%。以公司近七成的去化率來看,相信超越全年銷
售目標的難度不大。公司銷售表現理想,土儲進一步分散,融資成本下降,而且短期還款壓力不
大,市場估算每估資產淨值約6元,現價出現超過六成折讓,估值過分偏低。建議買入價為
2﹒20元,止蝕價2﹒00元,目標價2﹒60元。(上周五建議時股價:2﹒38元)

  匯源果汁(01886):匯源早前以3﹒5億元人民幣出售四川匯福的全部股權,預計可
帶來約1﹒3億元人民幣收益。繼6月出售上海匯源後,三個月內第二宗同類交易。根據股權轉
讓協議,現時匯福生產線由匯源保留,遷往四川其他廠房。匯源正對生產網絡進行策略性檢討,
以提升競爭力和生產效益,並減低營運成本。透過是次交易,集團可把權益套現,改善財務狀況
,亦可縮減資產規模及降低營運成本,提升生產效率,改善整體營運表現。市場對交易反應正面
,股價由低位回升,業績持續改善下,後市展望可樂觀。建議買入價為4﹒40元,止蝕價
4﹒00元,目標價5﹒50元。(上周五建議時股價:4﹒44元)
《中國銀盛財富管理首席策略師 郭家耀》(筆者為證監會持牌人仕,沒持有上述股份)

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