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16/04/2019 09:05

《勝算在握》招商永隆銀行鄭浩男:薦買創科實業、康師傅

           招商永隆銀行鄭浩男:薦買創科實業、康師傅

  創科實業(00669):集團主要產銷電動工具及地板護理業務,北美洲及歐洲是其主要
市場。集團去年度業績大致符合預期,營業額增長15﹒8%至70﹒21億美元,當中
85﹒6%來自電動工具業務,14﹒4%來自地板護理及器具業務,兩個分部都錄得銷售增長
,而地板護理及器具業務更恢復正增長。毛利率亦再次錄得升幅,由36﹒7%升至
37﹒2%,較去年高50個基點,主要受惠於新產品推出、產品組合調整及生產力提升。毛利
率連續10年一直保持著增長趨勢,集團亦預計未來5年內毛利率還會不斷提升。
  集團積極部署進軍內地市場,並已在上海設立營銷辦公室,專注在工業及商業市場,現時在
當地的員工數目有30人。集團過往一直沒有追求內地市場,理由是認為市場仍未準備好。隨著
內地城市房屋的面積在過去15年增加了一倍,加上內地近年愈來愈重視工業安全,集團產品有
龐大的發展空間,並有助集團業務長遠增長。
  鑑於北美洲是集團主要市場,中美貿易談判的消息對集團股價難免有一定影響,但隨著中美
貿易談判進展良好,均有助掃除市場對其受關稅政策上的憂慮。技術走勢上,股價於2018年
11月重拾升勢,走勢向好,惟RSI處於70超買水平,宜候低於約56﹒50元買入,目標
價為63﹒00元,止蝕價為49﹒00元。(建議時股價:58﹒20元) 
 

  康師傅(00322):集團2018年實現營收和淨利潤雙增長。全年實現營收
606﹒86億元人民幣,增長2﹒9%;淨利潤24﹒63億元人幣,上升35﹒4%;毛利
率為30﹒9%,增長1﹒5個百分點。全年即食麵業務營收239﹒17億元人幣,增長
5﹒7%,佔總收益39﹒4%,毛利率上升1﹒4個百分點至30﹒2%。全年飲品業務實現
營收353﹒1億元人幣,增長1﹒6%,佔總收益58﹒2%,毛利率上升1﹒4個百分點至
31﹒3%。
  集團今年重點轉移至重新搶佔市場份額,尤其是即食麵。集團堅信市場的高端化趨勢,著手
布局10元以上的超高端市場,於第4季度上市近20元的超高端麵「Express速達麵館
」,產品的目標人群是追求生活品味的高端消費者。上市後大力開展線上營銷,深得消費者好評
,並預計高端市場的發展有助集團日後增長動力。
  今年集團正式迎來新舊交替之年。上一代管理層將退出集團經營治理層,讓年輕一代接班。
這是集團給了新一代更大的舞台去發揮他們的專長和才幹,對集團未來發展具有積極的意義。技
術走勢上,股價現處於整固階段,整固後有望轉強,建議於約12﹒50元買入,目標價為
14﹒50元,止蝕價為11﹒38元。(建議時股價:12﹒66元) 
《招商永隆銀行證券分析師 鄭浩男》(筆者沒持有上述股份)


           一中證券彭啟明:推薦復星國際、海通證券
 
  復星國際(00656):集團主要從事健康,旅遊,保險,銀行業務。由於業務範圍廣泛
,旗下多家上市公司多在A股市場上市,A股近期表現理想對其有一定支持。該股在過去三個月
遲緩向上並曾高見13﹒68元,上周一度出現回吐,相信在12﹒60元左右會有支持,投資
者可考慮於12﹒70元買入作中線部署,目標價上望14﹒00元,止蝕價12﹒00元。
(本周一建議時股價:12﹒80元)

  海通證券(06837):集團主要於中國從事一系列證券及期貨服務包括自營買賣、承銷
、資產管理及投資顧問及諮詢服務。近日A股表現活躍,將令其業務有較大發展前景。走勢上,
該股過去兩個月在9﹒5元至11﹒5元之橫行,而過去半年築起大型底部,中線若能維持在
10元以上,後市可再看高一綫。目標價11﹒30元,買入價10﹒20元,止蝕價9﹒60
元。(本周一建議時股價:10﹒30元)《一中證券董事總經理 彭啟明》

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