人保（０１３３９）及旗下財險（０２３２８）公布中期業績，兩間公司盈利同樣錄得優於預期增長，獲多間大行唱好，並上調目標價與投資評級。（詳見附表）
瑞信發表研究報告指，人保在賠付管理上，終於追上同業，規模效應的優勢，亦開現浮現；但該行較為偏好旗下財險，主要由於財險業務直接與產險市場相連，該行表示，由於早前對其投資收入假設看淡，現因應上半年強勁的盈利增長，大幅上調其今年盈測６３％，明年及２０１５年則同樣上調１０％。預期財險的股本回報（ＲＯＥ）有望保持在２０％以上水平。
摩根大通的報告指出，人保盈利增長強勁，主要受惠旗下財險貢獻，其非產險業務表現相對遜色，壽險保費收入出現較大倒退，健康保則繼續出現經營虧損，意味著可能需要對兩項業務增資，非產險盈利前景疲弱。
摩通亦看好財險，其非汽車險增長為上半年主要動力，加上綜合成本率９３﹒６％維持在良好水平，經營效率提升，盈利能力改善。預計其綜合成本率，將有望控制在９５％以下水平，未來三年ＲＯＥ在２０％以上。
表列部分大行對人保及財險最新目標價及投資評級：
人保集團 ｜ 中國財險
｜
目標價 變幅％ 投資評級 ｜ 目標價 變幅％ 投資評級
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瑞信 ４﹒２５ ３﹒７ 升至中性 ｜ １４ ３﹒７ 維持優於大市
摩通 ４﹒５ ９﹒８ 維持中性 ｜ １３ １８﹒２ 維持增持
花旗 － － － ｜ １０﹒６ ６ 維持中性
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《經濟通通訊社２７日專訊》
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