摩根大通發表研究報告指,中交建(01800)
(滬:601800)中期純利該較行預期高8%,主要由於成本控制不俗,但同時亦被高利息支出抵銷部分利好因素;次季則按年升7%,按季升99%,稅前利潤率按季升1﹒6個百分點
,至6﹒8%。該行調升今明兩年盈利預測4-6%,H股目標價亦由9元升至9﹒4元,評級為「增持」。
該行指出,中交建上半年整體毛利率10﹒1%,按年下跌0﹒8個百分點,符合預期,主要得力於在成本控制方面,當中行政費用佔收入比重跌至4﹒4%,令經營利潤該行預期高
10%。
另外,集團上半年新簽合同年升7%,符合集團預期,並較該行預期為好,主要由基建業務及基建設計業務所帶動,當中次季新簽合同1680億元人民幣。
至於經營現金流雖然轉為淨流出106億元人民幣,但摩通認為此為季節性因素,集團的淨負債比率較去年同期跌4個百分點,至92%,較去年底升10個百分點,但相信至年底現金流會轉為淨流入,淨負債亦有所改善。
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《經濟通通訊社28日專訊》
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