花旗發表研究報告,重申對中國人壽(02628)
(滬:601628)「買入」投資評級,相信國壽即使近日股價反彈,估值仍然相對吸引,投資者持有量仍然偏低,H股目標價26元。
花旗相信國壽已見底,其新業務價值於今年下半年將加速上升,主因集團保險型產品毛利率改善及經紀生產能力提升,相信下半年業績將令市場驚喜。
國壽管理層參與花旗的「環球金融會議」,報告又引述集團管理層指,人壽保險市場將會有改善,而行業亦出現變化,包括產品將會轉向傳統產品,並會由儲蓄型產品轉向保障型產品,而費率市場化將為股份催化劑。國壽又相信躉繳保費會減少,期繳保費會增加,而保費年期亦會延長,而銀行屬下的保險亦會快速增加,搶佔市佔率。
國壽深信,中央政府的政策將支持養老金及健康保險產品,目前養老金資產及保健方面的支出在中國滲透率低,有助兩產品增長。花旗認為,三中全會中,政府計劃在稅項上給老人服務優惠,國壽將會成改革中受惠者。
另外,國壽相信投資渠道開放有助保險業更能配置長期投資回報,相信保險界會增加如基建、貸款金融產品的投資。
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《經濟通通訊社20日專訊》
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