瑞信集團發表研究報告,指招行(03968)
(滬:600036)在資產證券化項目(ABS)及住房抵押貸款支持證券(RMBS)市場的先行者,相信發展兩市場可為招行保留更多資本,加快貸款重組、與機構賣家建立關係,及實現投資、管理和佣金收入。
該行相信,中國總ABS發行今年增長1至2倍,達至6000至1萬億元人民幣,主要是因為當局放寬監管及的確能減少消耗資本。
瑞信又指,若果招行今年利用280億元人民幣按揭貸款,佔其去年上半年相關資產約
10%證券化,然後再重投信用卡業務,預計可為招行帶來額外約55億元人民幣稅前盈利,相等於今年預測純利約6%。
瑞信指,招行客戶較高端,而且招行專注將資產分至中小企及零售業務,加上管理層股份激勵計劃正蘊釀推行,以及其強勁的IT系統,都令瑞信較看好招行,維持招行「優於大市」評級,為該行H股銀行中的首選,目標價28﹒7港元,相等於明年市帳率約1﹒5倍。
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《經濟通通訊社12日專訊》
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