【送羊迎猴】港股羊年「失蹄」瀉５５４３點，盤點主要股市新聞

　　羊年曾被堪輿學家批為水火互換年，股市較為波動，更預測港股會先升後跌，結果應驗。港股上半年報捷，創造「大奇蹟日」，突破
２８０００。惟踏入羊年下半年，Ａ股出現恐慌性拋售，港股亦受拖累，情況來到羊年年尾亦未見好轉。２０１６年１月由於港匯走弱，加上人民幣不停下挫，港股可謂「倒水咁瀉」。
　　縱觀羊年港股「失蹄」，恒指全年於１８５３４至２８５８８點間上落，波幅達１００５４點，全年跌５５４３點或２２﹒３％，收報１９２８８。國指在則在７７７３至１４９６２之間大幅波動，收報８０５４，全年跌４０１１點或３３﹒２％。
　　
＊港股羊年坐過山車，上下波幅達１００５４點＊

　　港股羊年初表現未算突出，但其後由於中央放寬銀根，同時推動「兩融」（融資及融券），內地投資者入市意慾大受刺激。加上內地於３月底批准公募基金投資滬港通，為「港股大時代」揭開序幕。港股４月份急飆３２３２點，最高見２８５８８點，創逾八年高位，更於４月９日創下歷史成交紀錄，主板成交達到２９１５億元，投資氣氛達到高潮。
　　不過，隨著市場對內地經濟憂慮逐步升溫，以及內地打擊「兩融」政策，中港兩地股市出現恐慌性拋售，投資氣氛迅速降溫。羊年後期，人民幣匯價貶值再度觸動市場神經，港股上月最低試過見１８５３４羊年最低位，亦是三年半新低。

＊賭股續「運滯」，潤啤一支獨秀「貴人」扶持＊

　　自國家主席習近平上台後一直力倡打貪，羊年延續有關政策。為堵塞境外洗錢力度，內地更持續收緊銀聯卡境外提款。加上內地經濟增長疲弱，影響旅客購買力，雙重打擊下，澳門賭收節節下滑。截至２０１６年１月，澳門賭收已連跌第２０個月。總結羊年，濠賭股表現仍然「運滯
」，兩大龍頭股金沙（０１９２８）及銀娛（０００２７）分別蒸發３３﹒９％及４５﹒７％，唯有寄望猴年能夠「猴」來居上。
　　華潤啤酒（００２９１）（前稱﹕華潤創業）羊年大變身，４月公布向母企華潤集團以
２８０億元悉售全部非啤酒業務，並派發特別息每股１１﹒５元。另外，華潤集團亦按每股
１２﹒７元向股東收購股份，連同特別息合計２４﹒２元，較公司當時停牌前收市價溢價近六成
。潤啤獲得母企厚待，如獲「貴人」扶持，羊年表現一支獨秀，大升２﹒１倍，為最佳藍籌股。

＊美國羊年按捺不住終要加息，猴年難加息四次＊

　　美國聯儲局年內舉行多次議息會議，市場一度預期其於年內會加息多次。不過，隨著環球金融市場大幅波動，美國亦逐步推遲加息日期，最終聯儲局於２０１５年１２月中決定加息
０﹒２５厘，為近十年首次，並預期２０１６年底利率將升至１﹒３７５厘，意味或再加息４次每次０﹒２５厘。美國加息後，本港金管局亦跟隨立即調高基本利率０﹒２５厘。
　　不過，羊年下半年環球股市明顯惡化，加上美國通脹水平遲遲未達到聯儲局預期目標，外界普遍相信聯儲局最多加息１至２次。於上月政策會議上，聯儲局便維持息率不變。
　　對比美國開始收緊貨幣政策，其他主要國家卻紛紛加大放寬貨幣政策以刺激經濟。日本央行上月便宣布實行負利率政策，希望借此刺激投資。歐洲央行亦因應通脹數據未達標等，將於下月會議檢討量寬政策，外界普遍預期歐洲有望加大量寬規模。

＊港美息差累港匯走低，市傳國際大鱷造淡港元＊

　　美國加息後，本港銀行體系結餘仍然充足，故未有跟隨加息，造成兩地出現息差情況。資金亦開始逐步由香港流入美國，引發香港走資恐慌。加上人民幣匯價貶值等負面因素困擾，港元匯價於２０１６年１月曾跌穿７﹒８大關，至７﹒８２８７水平，創８年半新低。之後見回穩，最新在７﹒７９００水平上落。
　　市場更傳出國際大鱷索羅斯將出手造淡人民幣及港元，觸發官媒《人民日報》發表多篇文章抨擊。本港官員則強調波動屬正常範圍，並表示有信心維持聯繫匯率制度。

＊創業板配售新股勁升，監管機構檢討上市規例＊

　　２０１５年香港成為全球新股集資最多的市場，接近２５００億元，若統計羊年，相信本港亦能穩住一哥寶座。新股熱潮，羊年有多隻新股上市錄得不少升幅，其中去年２月尾於主板掛牌的集成雨傘（０１０２７）更被喻為「神傘」。若以去年９月創出最高位３﹒３元計算，足足較招股價（經計及６月份進行１拆２５後，每股招股價為０﹒０４４元）高７４倍，升幅相當驚人
。
　　雖然，集成雨傘升幅驚人，不過部分配售上市的創業板新股，掛牌首日表現更令人嘆為觀止
。以立基工程（０８３６９）為例，其於９月首掛當日最高曾見１４﹒８８元，足足較配售價高近５９倍，若以首掛當日收市價計亦有１９倍升幅。不過，由於欠缺基本面支持，大部分股份無以為繼，往後普遍出現洗倉式下瀉，而創業板大幅波動亦觸動證監會神經，指表示與港交所
（００３８８）檢討整體上市規則。

＊內地ＧＤＰ報憂不報喜，２５年來首「穿７」＊

　　羊年內地經濟報憂不報喜，２０１５年１０月份中國公布三季度ＧＤＰ增速為６﹒９％，是２００９年二季度以來，ＧＤＰ增速６年來首度跌穿７％。及至２０１６年１月１９日中國公布的全年ＧＤＰ同比增長６﹒９％，亦是２５年以來首度回落至７％以下水平。不過數據與官方年初訂定目標一致，市場反應未致於太差。
　　至於２０１６年經濟走向，市場預期，中國ＧＤＰ目標將於三月份全國「兩會」期間公布，相對去年官方目標的７％，今年度預料會相對下調。日前發改委主任徐紹史透露了今年中國經濟增長目標定在６﹒５％至７％，這亦是中國首次把ＧＤＰ目標由一個具體數值變成一個範圍區間
，但疑似提早洩露目標，後來多間內地媒體紛紛刪除有關報道。

＊Ａ股熔斷機制出台四日便夭折，港滬股市重傷＊

　　２０１６年１月４日起中國開始實施熔斷機制，同日滬深３００指數跌７％，Ａ股即便兩度熔斷提早收市，連累港股大跌５８７點。三日後（７日）Ａ股因人幣八連貶，內地股市再次兩度熔斷，開市不到半小時即收市，港股全日捱沽再瀉６４７點至２０３３３點，盤中創兩年半新低
，中證監當晚最終決定叫停熔斷機制，整個熔斷機制推出只有四日便夭折。翌日（１月８日）大市方見回穩，但Ａ股經此兩役之後已重傷。

＊油價極度插水穿卅美元，「三桶油」慘不忍睹＊

　　油價自去２０１４年開始下跌，國際期油價格開始走下坡，之後跌勢未停。由於全球經濟未見有大起色，石油出現供過於求，以沙特為首的油組（ＯＰＥＣ）拒絕減產，任由油價大跌，油價一直下瀉。直到羊年年尾，油價已跌穿３０美元每桶的水平，創約十二年新低，大行紛紛調低油價預測，渣打唱淡料見１０美元，但是「沒有最淡，只有更淡」，德銀料最低見７美元。不過
，臨近農曆新年，由於市場重燃對油組成員國及俄羅斯談判減產的希望，油價重返３０美元以上水平。
　　油價全年「插水」，「三桶油」股價更加慘不忍睹，羊年跌幅在２７﹒２％至４６﹒４％之間。

＊「大象」傳遷冊，本港熱門之選惟憂政治因素＊

　　２０１６年１月份，「大象」匯控（００００５）傳出將公布決定會否遷冊，據悉董事會強烈傾向留在英國，但有少數董事會成員堅持認為匯控應離開英國。亦有市場消息指，匯控高層透露，中國對於香港金融中心的影響力日增，以及其獨立地位的疑慮升高，故關注本港是否仍然適合作為一個全球頂尖金融機構的總部。匯控將於本月２２日公布全年業績，且看屆時管理層對遷冊會否有明確說法。
　　「大象」股價羊年插２３﹒１％收５２﹒３５元，直逼５０元大關，曾創２０１２年８月以來新低。
　　
＊李嘉誠海外收購不停，長建電能合併計劃不果＊

　　繼馬年年底長實和黃公布合併後並在羊年完成後，全年李嘉誠系公司收購合併不絕。
２０１５年３月長和（００００１）向西班牙電訊（Ｔｅｌｅｆｏｎｉｃａ）收購英國第二大流動電訊商Ｏ２，交易金額高達１０２﹒５億英鎊（約１１８２﹒９億港元），交易令長和躍升至英國市場一哥，但卻招來歐盟當局審查，目前未知結果。
　　９月份，長江基建（０１０３８）與電能實業（００００６）亦釀合併，完成後李嘉誠旗下所有公司註冊地將在海外，惟合併最後以失敗告終。兩公司１０月時亦宣布２﹒９億歐元收購葡萄牙風力發電集團。而２０１６年１月，長和旗下赫斯基能源（Ｈｕｓｋｙ　Ｅｎｅｒｇｙ）亦擬出售加拿大西部石油及天然氣資產，將與潛在買家分享有關數據，估計總值高達２１億加元
（約１１３﹒２７億元）。
《經濟通通訊社記者陳達成、馮松興５日報道》