港股昨升勢及成交均放緩,QDII基金長勝經理博時張溪岡認為,大市經過急速上漲後,短線相信會調整,但在人民幣貶值壓力、高回報及低估值3大因素下,港股僅處於升浪開端,「市場任何一個整固都值得吸納」。
*人幣貶,港股高回報低估值*
博時股票投資部國際組投資總監的張溪岡,擅於尋找基本面和市場預期存在差異的潛力優質股。他接受本報專訪時表示,目前市場對於企業的業績預期仍然悲觀,但團隊做的企業調研卻發現,企業盈利於去年下半年在內地經濟復甦下已有好轉,預期今次業績期料有多個超預期的年報
,特別是金融、基建及石化等周期性板塊,眼下港股比A股存有更多投資機會。
QDII基金是內地成立,容許內地專業投資者參與港股等海外市場的投資基金,也是滬港通及深港通啟動前,進行海外資產配置的主要渠道。張溪岡管理的博時大中華亞太股票基金,
2011及2012年回報是亞太QDII基金之首,今年來基金回報逾11%,更是QDII基金(非板塊型)之冠。
*金融基建石化,業績超預期*
「港股升浪持續多久,將繫於港股業績上調周期及內地投資者對人民幣的貶值預期,小型投者將可能追隨大型投資者來香港尋找投資機會。」張溪岡指,內地投資者非常擔心人民幣下跌,近期人民幣跌勢雖放緩,但很多人仍然覺得大勢是貶值,而投資港股可以對沖人民幣貶值的壓力
,所以對他們來說相對吸引,北水南下只是開始。
他稱,港股的股息率約3﹒5厘,較A股平均的2厘更高,更重要是港股之前跌得很深,變成價值窪地,所以展現了長期價值投資機會,所以去年底至今年初已有不少聰明錢來港,當中以險資為主。「南下機構資金相對穩健及保守,所以錢偏好大市值股票,因這些很多都是風險低但高息率的股份。」《香港經濟日報》
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