富瑞發表研究報告指,民行(01988)
(滬:600016)首季業績差,料未來數季營運環境更困難,相信民行股價上升空間不大,維持對其「持有」評級,H股目標價9﹒7元,建議投資者留意高質素銀行股,例如是招行
(03968)(滬:600036)。
富瑞認為,民行首季純利增長4%,只是由於該行進取地控制成本,以及信貸成本低企,但收入按年跌10%,淨息差大幅收窄68點子至1﹒43%,預料監管要求趨緊,將令銀行的資產負債表增長減慢。
富瑞指,民行淨息差收窄主要因為獲取流動性的市場利率較高、退出非標準的債券投資,以及清理較高風險的不良貸款所致。該行期內的不良貸款率持平於1﹒68%。
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《經濟通通訊社27日專訊》
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