《勝算在握》君陽證券鄧聲興：推薦六福集團及創科實業

　　　　　　　　　　　　　君陽證券鄧聲興：推薦六福集團及創科實業

　　六福（００５９０）：本港今年首兩月珠寶首飾、鐘表及名貴禮物的銷貨值跌幅收窄至
１﹒２％，反映高檔消費市道改善。其中，六福（５９０）今年１至３月同店銷售止跌回升，錄得２％升幅，而上季則下跌１０％，數據表現勝市場預期。集團內地同店銷售錄得１０％升幅，香港地區的同店銷售更結束１２個季度跌幅，錄得１％增長，主要由於珠寶產品所帶動，珠寶的同店銷售增長１１％，黃金產品的跌幅由上季的１１％收窄至１％。此外，集團３月份更錄得大額交易，相信消費情緒顯著改善，最壞時間已經過去，未來股價可望進一步向好。（建議時股價
：＄２８﹒５０）

　　創科（００６６９）：創科近日股價向上突破，可望升穿橫行區間並補回去年８月份的下跌裂口，有利股價後市走勢。集團主要業務為產銷用於家居裝修、維修及建設業的電動工具，主要市場為北美市場，料可持續受惠美元走強及人民幣貶值。集團去年業績理想，營業額增長
８﹒８％至５４﹒８億美元，盈利增１５﹒４％至４﹒０９億美元，下半年業務增長更加快，毛利率亦改善０﹒５個百分點至３６﹒２％，主要受惠於集團推出嶄新產品、擴大產品組合、經營槓桿效應及提升生產力。其中佔整體收入８成的電動工具業務增長持續理想，去年分部營業額及盈利分別增１２﹒６％及１３﹒４％。集團旗下品牌Ｍｉｌｗａｕｋｅｅ品牌繼續為其增長引擎
，預期隨著美國經濟改善，新屋動工持續增長，將有利集團業務增長及擴大其市佔率。目標３６元，止蝕３０﹒４元。（建議時股價：＄３３﹒１５）（筆者未持有上述股份）

　　　　　　　　　　　　　六福金融黃威：推薦新奧能源及中國三江化工

　　新奧能源（０２６８８）：２０１６年中國天然氣消費量增速雖然繼續放緩至７％，但持續高於產量增速，供需缺口進一步擴大。同時受惠於氣價下調、國際油價反彈，以及政府實施更嚴格的環保措施，大力推動「煤改氣」，國內天然氣下游需求出現好轉。去年中國天然氣消費量僅佔一次能源消費總量的６﹒２％，而２０２０年目標為１０％，因此近幾年國家勢必大力推動天然氣消費。新奧能源為燃氣板塊龍頭之一，去年天然氣銷售量同比增長２７﹒０％，且ＲＯＥ維持穩定。管理層表示未來三年有信心維持毛利水平，則預計公司整體盈利料將有顯著提升。今年以來公司股價表現出色，本月的回調提供了新的入場機會，建議４２﹒４元買入，止蝕價
４１﹒２元，短線目標４７﹒７元，中長線可上望５１﹒４元。（本周三建議時股價：
４３﹒００元）

　　中國三江化工（０２１９８）：主要從事生產和銷售環氧乙烷及表面活性劑，並提供加工服務及供應其他化工產品。２０１６年國際油價顯著回升幫助集團實現扭虧為盈，年度整體營業額大升３３﹒８％至６６﹒４７億元，整體毛利大幅上升４﹒５倍至９﹒０７億元，毛利率上升
１０﹒３％個百分點至１３﹒６％。ＯＰＥＣ在在今年１月起開始減產，一季度的協議執行率超過了９０％，遠高於ＯＰＥＣ的歷史履約水準。該行動有助於全球原油供需達到再平衡，為油價高位運行提供支撐。國際油價第一季度整體上處於高位震盪，下游生產商對於乙烯、丙烯、環氧乙烷等原油衍生品的需求轉強，預料集團上半年業績將會持續改善。公司股價由３月初開始回落
，在保利加通道下軌處受到支撐逐步企穩，建議２﹒５元邊收集，止蝕價２﹒３３元，短線目標價為２﹒９元，突破後可看高至３﹒１５元。（本周三建議時股價：２﹒５３元）
（分析員黃威及／或其有聯繫者沒有持有本文所推介之證券或此等證券之任何及相關權益）