近日出現連環多宗疑似有計劃沽空事件，有沽空報告詳列論據的，也有傳聞而未見報告的，但無論如何，打從日前有報告出現，導致有大藍籌停牌，投資者面對任何風吹草動
，難免避心出事，寧願先走為敬。這種心理是怎樣形成的呢？
＊以往要求大股東質押，如今看主流故事支持＊
不難發現，如今的沽空，針對的都不是市值小的，亦未必是大股東質押股份的，跟以往有相同不同。顯然，以往的沽空對象，財力上未必可以抵受，萬一股價跌穿某些重要價位後，抵押品價值大跌的影響。
相反，如今的沽空對象，是過去一段日子，主流投資者都有認識，甚有故事性，炒作有主題
，基本面有支持，而股價大漲特漲的。
換言之，目前的對象，不論理據如何，先決條件是主流投資者認可的，但愈是認可，股價漲得愈多，萬一出事，潛在的回落空間亦愈大。
＊對象民企非國企，實力難越者作罷＊
當然，如意算盤要打得響，有些事情不能亂來。首先，幾乎肯定對象是民企而不是國企，這一點不難明白，打擊的對象實力，有些是不可能超越的，就不要冒險。
另一點，如今的對象，似乎大股東的作風，從往績看，未必是積極投機於自身股份的一群。唯其這樣才可滿足上述條件，起碼是專注本業的公司，以往都得到大眾認同的。
＊資訊不對稱格局，小股東寧可信其有＊
至於真的推出報告，自然有鋪排，不是一時三刻的，其研究的仔細程度，對比推介買進的，可能不惶多讓，甚至有過之而無不及。在羅列關鍵數據後，外界投資者肯定，自然容易寧可信其有。說起來，整個博奕是建基於資訊不對稱的局限。對比起大股東或管理層，小股東明顯在資訊上是劣勢，故此，有任何奇怪事情發生，都寧可信其有。
＊簡單思想實驗，已買未買都受壓＊
大家做個思想實驗吧。只有兩類人，一是已買，一是未買。
已買的，要麼低位買，要麼高位買。低位買，先走為敬，人之常情。高位買，分兩類，有資金壓力，無資金理力。有融資的，跌不了多少，已要走；有實力的，可再坐一會，但短期內若無起色，套牢後，仍是找空間減持。換言之，已買的，是潛在的沽壓，沒有幫手可言。
未買的，一是怎都不買，這一批可以不理，另一種是等便宜，這一批如何？等便宜，也就是在資訊不足下，需要別的投資者的認同和支持，才有信心，對股價趨勢敏感，萬一上述已買的都構成沽壓，而後來無新人加入，則等便宜的亦不會買，原本假設其他因素不變，便宜即可買，但大跌之下，怎可能其他因素完全不變？
由此看來，沽空的攻擊，是針對資訊不對稱下的人性弱點，多於純粹爭辯當中論據真偽，集中看後者，反而是捉錯用神，因為只要有上述的人性弱點存在，即使最終證明公司基本面完全無事，但股價已先跌一大截了。《永豐金融集團研究部主管 涂國彬》
（ｍａｒｋｔｏ＠ｗｆｇｏｌｄ﹒ｃｏｍ）
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