野村證券發表研究報告表示,香港中華煤氣(00003)公布上半年業績,經常性營運溢利按年升5﹒1%,合符該行預期。
野村指,煤氣表現仍然按年穩定,而集中點在於內地業務,煤氣銷售量按年升13%,主要由工業及商業用戶帶動,以人民幣計價只升4﹒8%,以港元計價按年持平,令利潤率受壓及接駁費增長空間減少。因此華潤燃氣(01193)在國內煤氣分銷行業亦受到激烈競爭,並接駁費增長減少。
野村指,雖然銷氣量增長加快,但銷售利潤減少,令市場更加關心公司的未來盈利增長。該行表示調整17/18財年盈利預測0﹒3%/2﹒7%,而中華煤氣股價目前以2018年市盈率27倍交易,為歷史交易範圍高端位置。
野村表示維持予中華煤氣「減持」評級,惟目標價由13﹒5元上調至13﹒84元。
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《經濟通通訊社22日專訊》
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