《高人論證》恒指回復升勢，留意高槓桿６３７３８／６９５５９牛

　　恒指昨日回復升勢，全日表現向好，早上曾突破２７２００點水平，收市報
２７１５４點，升１０７點。
　　恒指升勢重拾，投資者在選擇牛熊證作部署時，宜將產品之收回價上調，選擇合符收回距離，亦可保持一定的槓桿。
　　牛證方面，投資者可留意收回價介乎２６８００點至２６９００點的產品，與恒指昨日收市價有約２５０點至３５０點差距。熊證方面，投資者則可留意收回價在２７４００點的產品，與恒指昨日收市價有約２５０點差距。較保守的選擇則可留意收回價在２７７００點的產品。
　
　　　　股證　　　　　收回價　　　行使價　　　槓桿比率　　　　　備註
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　恒指牛６３７３８　２６９００　２６８００　９７﹒０倍　相同收回價牛證之中槓桿最高
　恒指牛６９５５９　２６８００　２６６５０　６８﹒６倍　相同收回價牛證之中槓桿較高
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　及街貨較少
　恒指熊６３４５６　２７４００　２７５００　６７﹒９倍　相同收回價熊證之中槓桿最高
　恒指熊６２８０８　２７７００　２７８００　３５﹒７倍　相同收回價熊證之中槓桿最高
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＊騰訊高開後升勢回順＊
　
　　騰訊（００７００）昨日跟隨大市高開，及後升幅收窄，收市報３２６元，微升０﹒０６％。騰訊上半年業績勝預期。綜合現時２５間券商給予騰訊投資評級及目標價的分析報告，皆給予騰訊「買入」或「增持」等看好評級。當中有１２間給予其目標價達３８０元或以上。而近日亦有評級機構對騰訊之評級展望正面，預料騰訊未來１２至１８個月的收入及ＥＢＩＴＤＡ增長最高可達４０％。
　　觀察上周五個股認股證資金流向，可見不少投資者趁其股價回落時將資金流入認購證部署好倉，錄得超過５２００萬元資金流入。進一步觀察港股通（滬）資金流向，亦見有超過１﹒８億元資金淨買入騰訊股份。
　　投資者如看好騰訊，如計劃以較低成本作部署，可留意市場上換股比率１００兌１，則面值較低、行使價較高的認購證。當中可留意騰訊購２９４４２，行使價３７８﹒８８元，２０１８年０２月２８日到期，實際槓桿７﹒０倍，為現時市場上行使價３７０元至４００元之間，換股比率１００兌１的產品之中，槓桿最高的選擇。
　　投資者亦可留意較貼價的騰訊購２９１７７，行使價３５８﹒２０元，２０１８年２月２０日到期，實際槓桿６﹒６倍，該產品換股比率同是１００兌１，以及是街貨偏低的產品選擇。
　
＊匯豐及友邦落後大市＊
　
　　恒指昨日回復升勢，藍籌股普遍向上，然而匯豐（００００５）及友邦（０１２９９）２隻重磅股則見逆市向下，收市分別跌０﹒０７％及０﹒２６％。
　　匯豐及友邦皆為公布中期業績後表現較遜色的藍籌股，表現皆落後大市。投資者如看好匯豐追落後，可留意價外幅度約１０％之內，年期約３個月的匯豐購１６２６２，行使價７６﹒９３元，２０１７年１１月２７日到期，實際槓桿１７﹒１倍，為類近條款產品之中槓桿最高的選擇。
　　另一方面，投資者如看好友邦追落後，可留意行使價在６３元附近，今年１１月到期的產品。當中可留意友邦購１５７４４，行使價６３﹒３８元，２０１７年１１月３０日到期，實際槓桿１３﹒３倍，為類近條款產品之中槓桿最高的選擇。《高盛證券衍生工具部提供》
　
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註：本結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回應收款項。結構性產品價格可升可跌，投資者或會損失全部投資，投資前應了解產品風險並諮詢專業意見，及細閱上市文件內全部詳情。