富瑞發表有關內地鋼鐵業的研究報告指,唐山較預期提早冬季限產,使鋼鐵價上升。但鞍鋼(00347)(深:000898)及馬鋼(00323)
(滬:600808)並非位於限產範圍內,相信可受惠於鋼鐵價升勢。
該行指鞍鋼母企無償劃轉A股予中石油集團,有利於少數股東,派息或會因此增加。該行重申對鋼鐵業正面看法。
河北政府宣布上周開始限產,較原先預計的11月中至明年3月中提早實施。該行預期其餘限產範圍內的2+26個城市將會跟隨做法,導致使用率減少近50%。該行估算該2+26個城市佔內地鋼鐵業產能近30%。措施對供應的影響將會遠大於需求層面。
另外,現時鋼鐵價差已達到2009年高峰期的水平,預期未來數個月會擴大,主要由於需求進入高峰期以及冬季限產。投資者關注固定資產及物業投資在十九大之後放慢,但該行認為鋼鐵消秏與投資放緩之間有滯後。即使今年第四季物業投資開始減慢,料明年鋼鐵需求仍會微升。因此,該行相信利潤顯著改善的情況有望持延續至明年。
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《經濟通通訊社16日專訊》
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