《神州經脈》財政收入現負增長，滬指收復３３００，孫政才涉受賄

　　中國１１月ＣＰＩ及ＰＰＩ漲幅均回落，財政收入同比呈現年
內首降，Ａ股收復３３００點。滬綜指以接近全日高位收市，收報３３２２﹒２０點，升
０﹒９８％，連升第二日，並創逾三個月最大單日升幅；深成指高開高走，尾市升勢加劇，收升１﹒９％，報１１１４３﹒２６點；創業板指升１﹒３８％，報１８１６﹒９８點。兩市成交增加７﹒８％，至４０２０億元（人民幣．下同）。　

＊明年ＣＰＩ面臨上升壓力＊

　　國家統計局公布，１１月ＣＰＩ同比上漲１﹒７％，低於市場預期的１﹒８％；ＰＰＩ同比
上漲５﹒８％，亦低於市場預計的５﹒９％，錄４個月新低，令市場對前期因環保限產等諸多因
素推升的物價上漲擔憂暫時解除，並預計１２月ＣＰＩ漲幅保持平穩，ＰＰＩ回落會更明顯。
　　中金認為，今年ＣＰＩ低通脹得益於農產品價格的下跌，隨著農產品價格企穩回升，明年
ＣＰＩ面臨上升壓力。而儘管有色、造紙等行業價格回落，總體工業品價格仍然面臨上行壓力。
往前看，ＰＰＩ環比將繼續增長。
　　海通證券表示，雖然內地１１月通脹均有回落，但貨幣政策難放鬆。

＊全年預算支出完成逾九成＊

　　財政部公布，１１月全國一般公共預算收入１１３８５億元，同比下降１﹒４％，為今年首
降；一般公共預算支出１６５６６億元，同比下降９﹒１％，降幅較１０月的同比減少８％進一
步擴大。
　　財政部新聞稿稱，１１月收入增幅回落，主要是非稅收入、耕地佔用稅、城鎮土地使用稅等
下降較多。至於支出同比亦進一步下降，主要是１－１１月公共預算支出已經完成逾九成，支出
力度大導致後期支出相應減少，後期支出量相應減小，屬正常現象。
　　數據顯示，首１１月，主體稅種多數增長較快：國內增值稅５１７９１億元，同比增長
７﹒５％；國內消費稅９９２９億元，同比增長３﹒６％；企業所得稅３１９４６億元，同比增
長１２％；個人所得稅１１０９６億元，同比增長１９％；車輛購置稅２９９２億元，同比增長
２５﹒３％；房產稅２４３０億元，同比增長１８﹒１％。不過，證券交易印花稅１０６２億元
，同比下降１１﹒４％；。

＊孫政才涉受賄遭高檢立案＊

　　最高人民檢察院經審查決定，依法對第十八屆中央政治局原委員、重慶市委原書記孫政才以
涉嫌受賄罪立案偵查並採取強制措施。案件偵查工作正在進行中。
　　此舉，意味孫政才案已由中共的紀檢程序，移交司法機關。
　　５４歲的孫政才７月從重慶市委書記崗位「落馬」，９月遭開除黨籍。中共十九大期間，孫
政才遭官方批評為「腐敗分子」，更與周永康、薄熙來、令計劃等落馬高官相提並論。

＊３個月拆息續錄兩年半高＊

　　人民銀行今日進行８００億元逆回購操作，單日淨投放僅２００億元，加上稅期將至，銀行
間市場資金面收緊。上海銀行間同業拆放利率（Ｓｈｉｂｏｒ）連續第三個交易日全線上升，其
中，３個月再創２０１５年４月９日來高位。
　　交易員指出，儘管年底資金面臨不小考驗，但在人行「削峰填谷」的調控基調下，流動性出
現過分異動的概率依舊有限，中下旬維持緊平衡可能是資金面的主要態勢。
　　根據國家稅務總局的辦稅日曆，１２月份申報繳納增值稅、消費稅、所得稅等稅費種，申報
納稅的最後期限為本周五。

＊１１月同業存單止降轉升＊

　上海清算所最新數據顯示，不包括外幣債券，１１月固定收益產品托管量為１６３０７０億元
，當月增加１１２８億元，主因此前連續兩個月大幅下降的同業存單，在１１月轉為增長４４０
億元。
　　同業存單的兩類主要持倉機構－－商業銀行與非法人產品１１月均轉為淨增持同業存單，其
中商業銀行增持１１９９億元，結束此前連續六個月淨減持；非法人類產品當月增持規模略遜，
為３４億元。
　　境外機構１１月減持１５７億元同業存單，為年內首次減持，期末持有餘額１３９０億元。
　　中債登稍早披露數據，境外機構１１月淨增持了１４４億元中國國債，月末持有國債餘額
５７３５億元。

＊聯通阿里建「智慧門店」＊

　　作為聯通與阿里巴巴合作的項目，上海一家聯通營業廳升級改造為植入新零售基因的「智慧
門店」有望在一周內對外開放，未來將以此藍本進行全國其他營業廳的複制推廣。
　　該「智慧門店」將引入ＡＲ技術、大數據選品、線上線下商品共享庫存等新模式，與上周剛
開幕的星巴克上海烘焙工坊店有類似效果。
　　報道指，聯通和阿里合作目的之一就是以豐富的業務類型去拓展更寬泛的客戶群，年輕人是
其中的重點目標。
　　去年１１月，聯通混改落地前，阿里巴巴就和聯通建立戰略合作關係，後續在雲計算、金融
支付等領域展開合作。大數據始終是雙方合作中一個聚焦點。這次的聯通智慧生活體驗店以及之
後在全國多個城市的複製與技術迭代中，數據也應會居於核心位置，而營業廳改造只是雙方合作
的起點。
《經濟通通訊社１１日專訊》