大和發表研究報告指,舜宇光學(02382)近期股價回調
,主要受中美貿易戰所影響,但相信這提供股份吸納機會,維持對其「買入」評級,目標價
195元,仍維持行業首選。在有利因素支持下,料今明兩年盈利增長達43至50%。
大和引述舜宇管理層表示,中美潛在貿易戰的影響只是有限,仍維持今年出貨量目標。在手機鏡頭(HLS)方面,需求仍然強勁,料未來數年不斷有型號更新,加入新功能如多鏡頭、
3D感應及廣角等,料平均售價及利潤會上升。
至於手機鏡頭模組(HCM),料上半年有毛利率有壓力,該行因而將今年盈測調整1%,但管理層預期將著新設計推出,毛利率於下半年至明年改善。
另外,野村亦預計,舜宇上半年手機鏡頭模組的毛利率會受壓,未必如去年同期般理想,主要受產品組合轉變,以及定價壓力所拖累。據野村觀察,過去數月中國智能手機市場均有回補庫存,顯示市場正經濟新舊型號手機之間轉換的過渡期,未來數月出貨量增長有機會放緩,但仍維持對舜宇「買入」評級,目標價160元。
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《經濟通通訊社21日專訊》
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