《勝算在握》六福金融黃威：推薦中教控股及龍源電力

　　　　　　　　　　　　　六福金融黃威：中教控股及龍源電力

　　中教控股（００８３９）：中教控股主要於中國內地經營民辦大學及職業教育機構。集團今年收購動作頻繁，繼３月宣布分別收購鄭州和西安學校的８０％和６２％股權后，旗下附屬公司又收購了廣州松田大學及松田學院。日前集團還與惠理集團（００８０６）達成框架協定，成立一隻目標資產管理規模５０億元人民幣的中國教育基金，主要投資於中國私立高等職業教育，期限五年。惠理及中教將分別初步出資３﹒７億元及２﹒５億元，兩者合共出資額將不超過資產管理規模的３０％。集團在校總學生人數預計由去年底的７﹒６萬人增至約１３萬人，將對今年業績產生大幅推動。股價自６月雖大市回撤后，本月初築成雙底反彈，近期走勢明顯強於大盤。建議１４﹒１５元買入，止蝕價１３﹒０元，目標價１６﹒６元。（建議時股價：１４﹒３６元）

　　龍源電力（００９１６）：龍源電力是以風電為主的大型綜合性發電集團，業務分布於中國３２個省市區和加拿大、南非等國家，其中主力風電項目座落於內地風資源豐富的六大區域：東北三省、內蒙古、東南沿海省份、新疆、甘肅及河北。今年一季度集團營收同比增長１２﹒９％至６８﹒６億元，由於經營開支的縮減，淨利同比大增６７﹒１％至１９﹒０億元，遠超市場預期。可再生能源電力配額制有望於下半年出台，料能促進集團繼續降低棄風率和成本，提高風電場的效能和集團盈利能力，同時也將推動可再生能源新增裝機的發展。龍源股價由３月起開啟升浪，后經過５、６兩月回調０﹒６１８倍。本月初反彈企穩２０日線，打破了下行通道限制。
ＭＡＣＤ低位形成金叉，ＲＳＩ亦回攻至５０上方，形勢全面轉好。建議於６﹒６５元買入，止蝕價６﹒４元，目標價７﹒６元。（建議時股價：６﹒７５元）（筆者及／或其有聯繫者沒有持有本文所推介之證券或此等證券之任何及相關權益。）

　　　　　　　　　　　　　永隆銀行趙卓峯：推薦石藥集團及波司登

　　石藥集團（０１０９３）：２０１７年，內地多項醫藥改革政策出台，特別是改革臨床試驗管理、加快藥品上市審評、促進藥品醫療器械創新和仿製藥發展等範圍，為創新藥及仿製藥提供更有利的發展環境。集團擁有成藥及原料藥兩大業務板塊，主要從事醫藥及相關產品的開發、生產和銷售。成藥產品主要包括抗生素、心腦血管用藥、解熱鎮痛用藥、消化系統用藥、抗腫瘤用藥和中成藥等系列的產品，其中「恩必普」、「歐來寧」、「玄寧」、「多美素」、「津優力」及「諾利寧」等為內地暢銷的創新藥產品。原料藥產品主要包括抗生素、維生素Ｃ及咖啡因系列
。集團２０１８年首季業績優異。集團早前公布２０１８年首季業績，銷售收入約港幣５３﹒９億元，同比增加５５﹒２％；股東應佔溢利約港幣９﹒１億元，同比增加４２﹒６％。旗下業務包括創新藥、及原料藥表現皆強勁。其中，創新藥產品首季錄得銷售收入港幣２３﹒６億元，同比增長６６％。另外，受惠於市場復甦，期內，維生素Ｃ產品之價格大幅高於２０１７年同期水平，帶動維生素Ｃ業務之溢利貢獻大幅增加。加上旗下核心產品「恩必普」注射液及腫瘤藥「津優力」今年起被納入新版國家醫保目錄，料下半年的銷售增長動力可延續。故建議於１０天線約＄２２﹒３０買入，目標價為＄２６﹒５０，止蝕價為＄１９﹒７０。（本周二建議時股價：
＄２２﹒６５）

　　波司登（０３９９８）：內地經濟正從高速度增長向高質量增長轉型，著力推進「消費升級」，努力開創消費促進工作新局面，不斷增強消費對經濟發展的基礎性作用。服裝行業經過多年深度調整持續復甦，終端消費回暖，集團主要於羽絨服品牌組合的開發和管理，包括羽絨服產品的研究、設計及開發、原材料採購、外包生產、營銷及分銷。羽絨服產品的銷量一般受季節影響，然而，集團於２０１７年開拓的波司登居家和新收購的女裝品牌柯利亞諾及柯羅芭，開拓新市場取得成效，截至２０１８年３月底，全年純利按年升５７％至人民幣６﹒１５億元，末期股息按年急增６倍至３﹒５港仙，另加特別股息２﹒５港仙。期內，總收入按年升３０％至人民幣８８﹒８１億元；毛利升３０％至人民幣４１﹒１９億元。品牌羽絨服仍是最大收入來源，去年收入增長２３﹒４％至人民幣５６﹒６億元，而近年才開拓的女裝業務，去年收入勁升
８５﹒４％至人民幣１１﹒５億元，而女裝毛利率高達７６﹒４％，也是所有業務中最高，女裝或會成為未來的增長動力。集團股價近日創三年新高，反映出市場對集團業務策略得到肯定。故建議於１０天線約＄１﹒１７買入，目標價為＄１﹒４０，止蝕價為＄０﹒８５。（本周二建議時股價：＄１﹒２０）（本人並沒持有上述股份）