景順首席經濟師祈連活(John Greenwood)發表最新季度報告,闡述環球經濟展望,主要觀點如下:
*美國完成利率正常化,股票及房產將上漲*
經濟周期一向是推動資產價格的主要動力。目前美國已經歷了長達108個月的經濟周期擴張,意味著當聯儲局完成利率正常化,股票及房地產市場將進一步上漲。
美國通脹率已於今年5月重回2%水平,即聯儲局無需遏抑信貸或貨幣的過度增長,有利經濟周期在未來數年繼續擴張。
隨著實際國內生產總值緩緩上揚、通脹率低企加上經濟周期擴張,帶動環球貿易溫和增長,並惠及已發展及新興經濟體。
*美貨幣及信貸平穩增長,將限制通脹上升*
展望2018年,我們預期中國實際國內生產總值增長的官方數字為6﹒7%。由於貨幣增長放緩及人民幣稍微走弱,預測消費物價通脹平均為1﹒6%。南韓、台灣及香港將錄得近3%的實際國內生產總值增長,東盟經濟體的增長率更將高達5﹒1%。
美國方面,貨幣及信貸平穩增長,將限制通脹的上行風險,並限制市場利率及債券孳息率。預計2018年美國實際國內生產總值增長將為2﹒5%,消費物價通脹平均為2﹒6%。
2018年歐元區的實際國內生產總值增長料將為2﹒1%。由於M3貨幣供應增長不足,整體消費物價通脹將為1﹒3%,仍然低於2%的通脹目標。
《環富通基金頻道18日專訊》
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