《勝算在握》一中證券彭啟明：三一國際、捷榮國際

　　　　　　　　　　　　　一中證券彭啟明：三一國際、捷榮國際
　
　　三一國際（００６３１）　：集團主要在中國從事製造及銷售掘進機、聯合採煤機組、礦用運輸車輛（包括井下和露天設備）、港口機械及配件以及提供相關服務。
　　在去年底年度淨利潤按年將錄得大幅增長，主因２０１８年煤炭價格延續高位，煤機設備的更新替換需求大幅增加，同時，煤機產品通過設計升級產品穩定性進一步提升，使得集團２０１８年煤機設備收入大幅增長；國內鐵路集裝箱運輸比例快速提升，多式聯運和中歐班列的開行帶動了集裝箱起重設備在鐵路市場的應用，促使集團港機設備來自鐵路市場的訂單和銷售收入大幅增長；及國際銷售收入大幅增加。　　
　　另外，集團相繼投放市場的純水液壓支架、寬體車、自動化場橋、抓料機、重型叉車等新產品，獲得市場廣泛認可，為公司帶來新的利潤增長點。加上，集團通過加強成本控制，使得綜採產品及大型港口機械產品毛利率有所提升：並通過加強內部管理，管理費用率下降。
　　技術方面，股價由２０１８年開始在高位上落橫行　，但在上星期出現買盤性烈口高開可以買入持有等待突破　。建議買入價２﹒５５元，目標價３元，止蝕價２﹒３元。（建議時股價：２﹒６３元）
　
　　捷榮國際（０２１１９）：集團是香港、澳門及中國領先的綜合Ｂ２Ｂ咖啡及紅茶餐飲策劃服務供應商，建立具規模的食品業務。在上年度２０１８純利將較上個年度增長約５０％至６０％，主要由於中國內地餐飲策劃服務部分銷售增加；及今年內確認較少上市開支而令行政開支減少。由於客戶群穩定、多元化，包括連鎖快餐店、茶餐廳、高級酒店、咖啡廳及餐廳，以及領先的快餐業者，例如中國及香港的麥當勞專營店、吉野家、７－１１、大家樂、大快活、翠華、太興及意粉屋。和客戶共同在區內服務各年齡層的終端消費者，成功迎合消費者口味的轉變。此外，集團於２０１６年推出「Ｐａｐａ　Ｃｈｅｆ」品牌的急凍預製食品，作為橫向擴張業務一部分，以捕捉急凍預製食品市場的增長機會及其他交叉銷售機會。
　　技術走勢方面，股價上年一直回落直至年尾開始橫行後，在上星期突破買盤烈口高開相信已經見底可以在短期回落買入持有。建議買入價１﹒２５元，目標價１﹒６元，止蝕價１﹒１５元。（建議時股價：１﹒２８元）
（筆者持有上述兩隻股份權益）

　　　　　　　　　　　　　　郭家耀：薦買招商銀行、中國中鐵
　
　　招行（０３９６８）：集團截至２０１８年９月底止淨利潤６７３﹒８億元人民幣，增加近１５％。營業總收入１８７１﹒５６億元人民幣，升近１３％，當中淨利息收入１１７９﹒７２億人民幣，升近１０％。淨利差２﹒４１％，淨利息收益率２﹒５４％，均上升０﹒１２個百分點。
　　而單計２０１８年第三季淨利潤２２６﹒２４億人民幣，按年增加近１６％，營業總收入６１８﹒９５億人民幣，升近１７％，當中淨利息收入４０９﹒６億元人民幣，漲逾１２％。淨利差２﹒４％，按季持平，淨利息收益率２﹒５４％。由於招行貸款減值撥備較高，一級資本比率亦高於同業、加上股本回報率理想，對國際及機構性投資者而言屬於吸引。現時招行市盈率達８倍，息率３﹒５％，估值吸引，可趁大市調整時候低吸納。建議２９﹒８０元為買入價，目標為３３﹒００元，於２７﹒５０元止蝕。（上周五建議時股價：３１元）。　　　　　　　　　
　
　　中國中鐵（００３９０）：集團截至２０１８年首九個月營業額上升５％至４９５８億元人民幣，盈利增加１８％至１３０億元人民幣。期內基建建設新簽合同額７７００億元人民幣，增長２％，其中鐵路新簽合同額１３４３億元人民幣，減少６％；公路新簽合同額１４０６億元人民幣，下跌２０％；市政及其他新簽合同額４９５１億元人民幣，增長１３％。集團未完工合同額為２３４５８億元人民幣，增長９％；勘察設計與諮詢服務新簽合同額１８６億元人民幣，增加４％；集團未完工合同額為４２８億元，增長２３％。
　　工程設備與零部件製造新簽合同額２６７億元人民幣，上升１５％；集團未完工合同額為４１５億元人民幣，增長２０％；房地產開發簽約合同額３６４億元人民幣，增長５１％。按地區劃分，境內新簽合同額９，０７７億元人民幣，增長７％；境外新簽合同額４３７億元人民幣，減少１６％。
　　受惠基建動工加快，業績展望樂觀。中國中鐵目前市盈率達８倍，息率近２％，估值合理，可作中長線配置。建議買入價為７﹒２元，止蝕價６﹒８元，目標８元。（上周五建議時股價：７﹒３２元）《資深股評人　郭家耀》（筆者為證監會持牌人仕，筆者及客戶沒持有上述股份）