野村發表研究報告指出,碧桂園(02007)去年核心純利按年上升38%,符合該行預期,但全年派息為每股0﹒4884元人民幣,派息率31%,比2017年的35%低,料或惹投資者關注。該行予碧桂園「買入」評級,目標價為13﹒7港元。
報告指出,碧桂園毛利率由2017年的25﹒9%升至2018年的27%,高於野村估計的26%,但高毛利率被少數股東權益升近4﹒2倍和銷售及管理開支增加69%所抵銷。集團淨負債率亦由2017年的56﹒9%改善至2018年的49﹒6%。
野村予碧桂園的目標價為13﹒7港元,較其資產淨值折讓50%。
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《經濟通通訊社18日專訊》
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