美債孳息曲線出現倒掛,兩個月債息升穿十年債息,再次重燃市場對經濟將陷入衰退的憂慮。市場普遍認為最具指標性的兩年及十年期債息差,雖未出現倒掛,惟息差跌至僅12點子,創去年12月底以來最低。德國十年期債重返負利率水平,為2016年10月以來首見。資金湧入債市,美股道指上周五(22日)瀉460點,標指跌近2%,為1月以來最大跌市。
港股承接外圍跌勢,大幅裂口低開逾600點,跌穿10天、20天線,不過即市於28500點水平或有初步支持,跌勢曾喘定。摩通即市資金流顯示,截至今早11時止,輪證資金流傾向撈入恒指牛證博反彈,以28200至28400點收回的牛證最多資金留意,淡倉方面,收回價介乎29700點至30000點的熊證錄淨流出,部分調倉至今日新上市、收回價29000點水平的貼價熊證。如投資者欲博反彈,可留意恒指牛61777,收回價28000點,槓桿比率約32倍;看淡可參考恒指熊63999,收回價29200點,槓桿比率約39倍。
業績期進入尾聲,以四大內銀壓軸,投資者一向對內銀業績部署意欲不高,因近年內銀盈利處於低增長期,不過有券商指,觀察銀保監數據,四大內銀去年第四季盈利或有驚喜,特別是淨息差按季或錄得擴張,好過市場估計的持平甚至倒退,資產質素亦有望改善,料不良貸款比率按季或可降低6個點子,貸款減值前盈利有可能出現雙位數升幅。輪證資金流向上,以建行(00939)及農行(01288)較多資金部署好倉,截至上周五的過去5個交易日,建行及農行的認購證及牛證,分別錄得990萬元及620萬元。
建行今早跌穿50天線,貼近2月以來低位6﹒8元即市略為反彈,如欲於此水平試博業績,可留意建行購28598,行使價7﹒78元,實際槓桿約11﹒5倍,最後交易日2019年8月21日;穿6﹒8元低位追沽部署可參考建行沽21898,行使價5﹒95元,實際槓桿約11﹒4倍,最後交易日2019年7月25日。
今早另一隻投資者撈底對象為騰訊(00700),集團上周公布業績後雖獲大行力撐,但仍反覆向下,上周五騰訊好倉錄4200萬元淨流入,淡倉則淨流出3300萬元。如認為騰訊於350元附近或有支持,可參考騰訊購16415,行使價380﹒08元,實際槓桿約11﹒4倍,最後交易日2019年6月18日;看淡可留意騰訊沽28155,行使價319﹒9元,實際槓桿約11﹒1倍,最後交易日2019年6月24日。
《摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部》
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