《勝算在握》大華繼顯葉國邦：薦買金山軟件、歐舒丹

　　　　　　　　　　大華繼顯葉國邦：薦買金山軟件、歐舒丹

　　金山軟件（０３８８８）：內地業務比重高助抵抗中美貿易戰影響，雲業務實現盈利在即成增長引擎。集團今年首季業績雖短線轉盈為虧，惟經調整後的淨虧損金額低於預期。期內核心雲業務的收入同比倍增，管理層因而調高全年雲收入增長指引至７０％按年增長。鑑於規模經濟強勁，集團指雲業務可望在第２季實現收支平衡，並於下半年起貢獻盈利。另外，「劍網３」手遊獲重申將於２０１９年６月初上市，大華繼顯預計該手遊的收入貢獻超過１５％，可帶動遊戲收入自首季的５％按年倒退，轉而全年錄得３０％同比增長，因此在雲和遊戲業務的雙重帶動下，全年業績可望回升。科技行業近日因中美關係僵化而受壓，惟金山軟件達９６％的收入來自中國大陸，實際影響料較輕微，且等值每股６﹒５８港元的強勁淨現金，額外增添其防守性。
　　技術走勢上，其股價與ＭＡＣＤ呈隱藏牛背馳，如不明顯失守２５０天線和上升中的１００天線支持，有望在完成整固後再度向上。故建議現價買入，首目標價１９﹒７元，止蝕價１６﹒６元。（建議時股價：１７﹒４２元）
　
　　歐舒丹（００９７３）：２０１９財年整體收入在可比的基礎上按年增長４﹒２％，雖然較去年同期的３﹒７％有所改善，惟礙於銷售開支提升，盈利已連續數季受壓，急需拓展新的收入來源。故集團近年積極併購以注入新動力，繼去年初收購美容品牌ＬｉｍｅＬｉｆｅ以開拓彩妝業務後，今年再斥資收購英國高端護膚品牌ＥＬＥＭＩＳ，有望藉其在當地的品牌優勢，推動目前銷售佔比僅得４％的英國市場加速發展，同時利用集團現有在多國家的銷售渠道作分銷，可望為區域營收增添新元素。另外，歐舒丹的生產成本以歐元為主，銷售則以美元主導，因此近期美元強、歐元弱的勢頭，令集團在戰略併購的效果正式展現前，先得到匯兌收益上的正面性。技術走勢上，股價穩企於一條自２０１８年７月起的上升趨勢線以上，上日以大陽燭重上各主要平均線，ＭＡＣＤ呈牛差，故建議１４﹒４２元買入，目標價１５﹒５元，止蝕價１３﹒５元。
（建議時股價：１４﹒５２元）
（筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份的任何權益。）

　　　　　　　　　一中證券彭啟明：薦買中國生物製藥、高鑫零售

　　中國生物製藥（０１１７７）：集團業務包括研究、生產和銷售醫藥，當中產品包括生物藥、化學藥，以及中藥現代化製劑。藥物作為現今社會必需品，可留意集團的新產品推出。加上國內人口持續老化，同時不受中美貿易戰等外圍因素影響，股價有一定的抗跌力。另外，該股從今年頭開始一直向上，相信將在７﹒６元整固後再度上升，可趁機吸納。目標價８﹒６０元，買入價７﹒８０元，止蝕價７﹒４０元。（本周一建議時股價：７﹒８８元）

　　高鑫零售（０６８０８）：主要在國內經營大賣場及電子商務平台，集團在２０１８年中重構旗下的大賣場及優化實體店的服務，投資可留意集團將來與其他網上平台合作擴闊客源。中美貿易戰未停，市場憧憬國內會推出政策刺激內需，應有利該股銷售向好。該股近日在６﹒５元有買盤大力買入，可借回吐時趁低吸納。目標價７﹒６０元，買入價６﹒９０元，止蝕價６﹒６０元。（本周一建議時股價：７﹒０４元）《一中證券董事總經理　彭啟明》
（筆者持有上述股份權益）