正榮金融郭家耀:薦買中鐵建、本間高爾夫
中鐵建(01186):國務院日前印發,允許將專項債券作為符合條件的重大項目資本金。地方政府可透過發行專項債券,用作資本以投資項目,金融機構將會協助相關項目進行融資,透過貨幣政策,加快推動地方政府專項債券的發行,以及相關基建項目融資,市場預算專項債券發行量約2000億元人幣,加上4至5倍槓桿,可推動近萬億元基建投資。中鐵建未來訂單量可受惠政策而回升,未來三年盈利增長可維持高單位數字,目前估值仍處於近年低位,仍有相當吸引力。建議買入價為9﹒80元,目標價11﹒20元,止蝕價9﹒20元。(建議時股價:9﹒96元)
本間高爾夫(06858):早前公布截至今年3月財政年度業績,收益增長5﹒6%至277﹒7億日圓,盈利增長7%至42﹒1億日圓。公司現時主要的業務包括高爾夫球桿、高爾夫球及服飾,管理層期望三項業務能均衡發展。以往公司收入較側重球桿業務,毛利率雖然較高,但業務較為單一。公司近年積極開發非球桿業務,去年收入佔比為20%,公司預計將來表現會繼續迅速增長,未來三至五年佔比可望提升至40%,整體毛利率維持於50%的健康水平。去年內地業務出現調整,分部收入下降17%,主要由於去年公司在中國關閉16間店舖。公司會集中在四大城市開設自營店,其他地區則通過與第三方零售商合作開店,預期今年內地會開設35家第三方銷售點,自營店則會增至40家,相信內地業務可回復正軌,前景值得樂觀。建議買入價為6﹒8元,目標價8元,止蝕價6﹒2元。(建議時股價:7﹒17元)
《正榮金融業務部副總裁 郭家耀》(筆者沒持有上述股份)
銳升證券鄧聲興:薦買中金公司、友邦保險
中金公司(03908):集團今年首季業績表不俗,淨利潤9﹒09億人民幣,按年升27﹒7%。首季營業額升19﹒9%至32﹒4億人民幣,手續費及佣金淨收入15﹒8億人民幣,而投資收益及公允價值變動損益增46%至19億人民幣,因所持及處置債券投資所產生的收益增加。但利息淨支出增1﹒1倍至1﹒8億人民幣。滬倫通啟動及科創板開板,對集團長遠業務有推動作用。目標價17﹒5元,止蝕價14﹒85元。(本周四建議時股價:15﹒74元)
友邦保險(01299):本港保險業將於大灣區設立售後服務中心,相信友邦可較快受惠。友邦首季新業務價值利潤率上升至3﹒9個百分點至63﹒6%水平,符合預期。香港及內地市場獲強勁雙位數新業務價值增長,集團亦開展在天津、石家莊及河北開業的籌備工作,相信中國市場全面開放將提升其利潤率。目標價88元,止蝕價75元。(本周四建議時股價:80元)《銳升證券聯合創辦人及首席執行官 鄧聲興》
(筆者為證監會持牌人士,未持有上述股份)
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