富瑞發表研究報告表示,舜宇光學(02382)中期盈利按年升21%,較該行及市場預期高出5﹒6%及4﹒8%,期內收入按年增長30%,亦高於預期,毛利率為18﹒4%,符合預期,並估計手機攝像模組及手機鏡頭平均售價分別改善約5﹒3%及17%。該行將舜宇目標價由70元,大幅上調51﹒4%至106元,評級則由「遜於大市」升至「買入」。
該行並將舜宇2019年度收入上調3%,而2019及20年度每股盈利預測分別上調10%及21%,至3﹒25元及4﹒64元,而毛利率預測則亦上調1個百分點及2﹒3個百分點,以反映手機鏡頭利潤率上升。
富瑞又指,上半年手機鏡頭平均售價按年上升17%,高於該行預測,預期未來會續受惠於產品組合改善,而手機攝像模組長遠亦可維持8至9%的利潤率。此外,預期於2020年5G智能電話將達到2億部,即市場滲透率達到14%,而市場可承受的價格水平的5G型號將可於2020年第三季推出,估計每部5G手機價格為2500元人民幣/350美元,料將會加快智能電話的更換需求,而手機鏡頭仍是主要的升級功能,預期鏡頭生產商可受惠於5G發展周期。
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《經濟通通訊社14日專訊》
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