標普全球評級發表報告表示，中國政府決定不設定今年經濟增長目標，在一定程度上降低了政府過度採取刺激舉措，以應對新冠疫情對經濟造成衝擊的風險。然而，政府仍然在採取刺激政策。且若經濟持續回暖，則此輪刺激政策或將在明年迅速撤回。
＊信貸驅動型政策刺激已實施，料明年中國經濟增速７﹒４％＊
標普全球評級亞太區首席經濟學家Ｓｈａｕｎ Ｒｏａｃｈｅ表示，中國正在經歷又一輪刺激－降溫周期，儘管此次觸發的原因與以往有所不同，是由新冠疫情所致。國務院總理李克強雖然並未在上周五（２２日）舉行的全國人大會議中提及２０２０年的ＧＤＰ增長目標，但他多次強調政府保就業的決心，而要迅速實現充分就業需要政策支持。
報告分析表明，又一輪大規模信貸驅動型政策刺激已在實施中。此輪刺激政策將在一段時間內提振經濟增速：預計２０２０年中國經濟增速為１﹒２％，２０２１年為７﹒４％。但此後必將迎來緊縮政策，很可能２０２１年政策就會收緊。
＊刺激政策目標明確推動，實施有規模的信貸推動＊
Ｒｏａｃｈｅ表示，剛剛結束的重要會議中幾乎未出現意外消息，貨幣、匯率和住房政策方面傳遞出的訊息也大體一致。但財政政策方面的推動是實質性的，規模約佔ＧＤＰ的３至４個百分點，包括財政預算外的債券發行規模。
中國政府本輪刺激政策的目標更為明確，政府預計針對企業的減稅和其他減免措施的規模佔到２０１９年ＧＤＰ的１﹒６％。過去十年中國還完善了貨幣政策工具，目前已更加依賴調整利率水平，而不是直接指導放貸。
然而，要讓中國經濟迅速得到支撐，還需依賴一些舊有而可靠的工具，其中包括基礎設施建設支出。報告對金融環境的分析也表明，有規模相當可觀的信貸推動的刺激措施已在實施當中。作為可抹平第一季度降幅的趨勢ＧＤＰ中的一部分，新增信貸的變化量（即信貸沖量）已達到ＧＤＰ的４個百分點。這與前三輪周期中的水平相當，但為２００９年大規模信貸沖量的約半數。
《經濟通通訊社２６日專訊》
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