高盛發表研究報告指,匯控(00005)第二季的業績表現因信貸費用增加而遜預期,管理層亦對於預期信貸損失撥備的前景持審慎的態度,不過集團的撥備前利潤(PPOP)超出預期,資本狀況亦好過預期。高盛下調匯控目標價9﹒1%,由原來的55元降至50元,評級則維持「買入」。
高盛表示,由於環球經濟仍然疲弱,集團亦開始執行其重組計劃,預期未來幾年集團的普通股權一級資本比率(CET1)的年複合增長率將較市場高50至60基點,反映將有40億至50億美元的額外資本,相信這將對匯控明年可能重新派發股息至關重要。
該行指,考慮到匯控第二季業績表現未如理想、管理層的指導,以及近期香港利率下行,故此將集團今年的每股盈利預測下調23%,明年及2022年的每股盈利預測亦分別下調8%,並預計從2021年開始的每股派息為0﹒4美元,但有回購可以抵銷。
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《經濟通通訊社7日專訊》
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