瑞銀發表研究報告指,港鐵(00066)的股價受到去年下半年的社會運動,以及新型冠狀病毒肺炎疫情的相關影響,而由去年7月的55﹒7元高位下跌至目前的約39﹒65元。該行認為,隨著這些影響已在股價上反映,加上香港第三波疫情的消退,投資者將關注公司的復甦情況,以及其房地產、商場和鐵路項目業務的中期增長。瑞銀上調港鐵目標價9﹒85%,由原來的45﹒7元升至50﹒2元,評級就由「中性」升至「買入」。
瑞銀預計,公司在2021至2025年的平均收入,將由2015至2019年度平均約100億元,增加至220億元。另一方面,隨著本港零售銷售恢復,租金阻力將會減弱。雖然今年下半年及明年租金調整應仍為負值,但相信下跌速度將持續改善。除了疫情的復甦外,公司亦有3個商場將會推出,使今年至2025年租金收入的年複合增長率達7%左右,抵銷現時的租金壓力。
該行又指,基於強大的高端項目,包括大圍、何文田及黃竹坑項目,房地產項目的開發利潤將從2022年起逐步提高,估計未來5年的房地產開發利潤為560億元,高於過去5年的150億元。該行認為,港鐵的增長前景尚未得到反映。
*編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定
,如因相關建議招致損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社18日專訊》
etnet榮獲HKEX Awards 2023 「最佳表現證券數據供應商」大獎► 了解詳情