摩通發表研究報告表示,碧桂園(02007)獲穆迪調升其發行人評級及高級無擔保債券評級,將有助支持其估值重估,料未來6至12月表現將可跑贏大型內房,維持「增持」評級,目標價14元。
該行指,穆迪將碧桂園發行人評級上調為投資級「Baa3/穩定」,而標普亦予碧桂園「BB+」評級,料在未來3至6個月有關正面消息將持續利好,將有助支持股價。碧桂園現價為2021年度市盈率3﹒5倍,與融創(01918)相同,並較萬科(02202)(深:000002)及中海外(00688)便宜30%,在目前宏觀市況下,料碧桂園於未來3至6個月市盈率介乎4倍至4﹒5倍,將有潛在20-25%升幅。
摩通又指,碧桂園現時未償還美元債約650億元人民幣,每年利息支出約40億元人民幣,平均年息率為6﹒1%,若此類債券均以3﹒5%年息率,每年將可節省16﹒3億元人民幣,有助提升盈利3﹒4%。
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《經濟通通訊社22日專訊》
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